一方是自始至終都展露出強(qiáng)勢(shì)野心且十足誠意的TCL科技(000100.SZ)，另一方則是低調(diào)到故事后半段才現(xiàn)身的“IDG+地方國資”聯(lián)合體。天津國資如何定奪才是中環(huán)集團(tuán)未來發(fā)展的最優(yōu)解，吸引著半導(dǎo)體業(yè)界和資本市場(chǎng)的注意。

集結(jié)“半導(dǎo)體+混改”兩大熱門概念的中環(huán)集團(tuán)混改即將進(jìn)入尾聲。

家有好女不愁嫁，雖然有百億級(jí)的門檻，但場(chǎng)外爭奪與追逐的大戲接連不斷。

6月29日，有消息人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，目前名單包括進(jìn)展是高度機(jī)密，但謎底最快可能在30日上午將揭曉。

6月28日，據(jù)另外一名知情人士透露，最終結(jié)果將于近日公布，但目前入圍的只有兩家。

一方是自始至終都展露出強(qiáng)勢(shì)野心且十足誠意的TCL科技(000100.SZ)，另一方則是低調(diào)到故事后半段才現(xiàn)身的“IDG+地方國資”聯(lián)合體。天津國資如何定奪才是中環(huán)集團(tuán)未來發(fā)展的最優(yōu)解，吸引著半導(dǎo)體業(yè)界和資本市場(chǎng)的注意。

中環(huán)混改進(jìn)入沖刺

這樁超百億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓案始于一個(gè)多月前。

5月20日，中環(huán)集團(tuán)在天津產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌轉(zhuǎn)讓100%股權(quán)，其中津智資本、渤海國資分別持有中環(huán)集團(tuán)51%及49%的股份，而津智資本、渤海國資均隸屬天津市國資委。

根據(jù)公告，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為109.74億元。要價(jià)高達(dá)100億元，中環(huán)集團(tuán)究竟有怎樣的底子?

資料顯示，中環(huán)集團(tuán)成立于1998年4月，注冊(cè)資本21.37億元，2018年?duì)I收144.23億元，凈利潤6.22億元;中環(huán)集團(tuán)本次參與交易的主要資產(chǎn)為中環(huán)股份(002129.SZ)和天津普林(002134.SZ)。

在中環(huán)集團(tuán)中，中環(huán)股份無疑是其中最為誘人的資產(chǎn)。

資料顯示，中環(huán)股份在硅材料及其延伸產(chǎn)業(yè)深耕60余年，深度融入全球半導(dǎo)體價(jià)值鏈，通過8―12英寸大硅片項(xiàng)目實(shí)施全球追趕戰(zhàn)略。

其主要產(chǎn)品包括半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體器件、新能源光伏材料的制造及銷售等。據(jù)悉，其在邏輯芯片和存儲(chǔ)芯片上也已取得較大進(jìn)展。

截至6月29日，中環(huán)股份的市值為591億元，天津普林的市值為26.85億元，兩者合計(jì)超過600億元。

掛牌事宜一出，網(wǎng)上便出現(xiàn)了一連串有意向競(jìng)逐的名單，包括TCL科技、通威股份、無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)、華僑城、中航科工集團(tuán)，甚至連中環(huán)股份的競(jìng)爭對(duì)手隆基股份也傳出緋聞，中環(huán)集團(tuán)的競(jìng)購大戲越來越熱鬧。

6月24日，中環(huán)股份、天津普林、TCL科技三家上市公司齊發(fā)公告，宣告中環(huán)集團(tuán)的百億混改有了新進(jìn)展，TCL科技明確表示將參與公開摘牌收購中環(huán)集團(tuán)100%股份。

近日，有消息人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，此番競(jìng)購過程需多輪競(jìng)賽。

“中環(huán)集團(tuán)公開掛牌之后，一開始據(jù)消息稱有10多家表露意向，收到各方申請(qǐng)材料后，中環(huán)集團(tuán)會(huì)聘請(qǐng)專家組參與評(píng)估，給與反饋，有些已經(jīng)在第一輪被淘汰。最終到24日，選出1家以上受讓方進(jìn)入下一輪競(jìng)價(jià)。”該人士表示。

6月28日，中環(huán)股份董秘辦人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，目前已進(jìn)入依照《權(quán)重分值體系》打分的競(jìng)價(jià)階段，出價(jià)的確是重點(diǎn)考量，但無法透露入圍的意向受讓方完整名單以及給出具體時(shí)間表。

雙方競(jìng)逐白熱化

TCL科技為何對(duì)中環(huán)集團(tuán)青睞有加?

6月28日，TCL科技相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，TCL科技看中中環(huán)股份，其實(shí)目的很純粹。“從終端做到面板，尤其經(jīng)歷去年重組之后，TCL科技愈發(fā)堅(jiān)定地想向上游找到合適的、具有核心技術(shù)壁壘的切入路線和第二賽道，尤其著眼于材料和設(shè)備領(lǐng)域，意在做大TCL科技的規(guī)模和科技要素。”該人士表示。

在該人士看來，中環(huán)股份雖然目前主要做光伏硅片，也在發(fā)展半導(dǎo)體硅片材料上潛力巨大。 “其實(shí)目前好的并購標(biāo)的并不好找，可選標(biāo)的少，很多半導(dǎo)體企業(yè)虧損嚴(yán)重，但估值已經(jīng)太高。從目前中環(huán)股份的規(guī)模和經(jīng)營上，不會(huì)有太大的并購風(fēng)險(xiǎn)和壓力。而TCL科技的管理要素、研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，以及產(chǎn)業(yè)鏈上的資源，可以復(fù)制甚至部分遷移到中環(huán)，產(chǎn)生較好的協(xié)同效應(yīng)。”該人士稱。

盡管TCL科技一路爭奪勢(shì)在必得，但眼前的對(duì)手，實(shí)力亦非常強(qiáng)大。

在受讓方已圈定的公告披露翌日，媒體爆料稱，珠海市國資委旗下的珠海華發(fā)集團(tuán)攜手知名股權(quán)投資機(jī)構(gòu)IDG組成的一家財(cái)團(tuán)，現(xiàn)身中環(huán)混改競(jìng)標(biāo)進(jìn)程當(dāng)中。

根據(jù)爆料，IDG資本和珠海華發(fā)方面組成的實(shí)體為“珠海昀沛管理咨詢有限公司”，這個(gè)實(shí)體，恰好在6月，完成了包括注冊(cè)資金、企業(yè)類型、股東以及業(yè)務(wù)范圍的變更。

6月8日，該實(shí)體的注冊(cè)資本突然從1000萬元增資到50億元，變更后的法人為珠海華發(fā)集團(tuán)旗下華金資本(000532.SZ)的董事、總經(jīng)理郭瑾。

6月22日，珠海昀沛的業(yè)務(wù)增加了半導(dǎo)體和太陽能。

6月29日，時(shí)代周報(bào)記者分別向華發(fā)集團(tuán)以及IDG資本求證，但雙方并未就此事進(jìn)行評(píng)論。

6月28日，接近IDG資本的一位人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，IDG資本和珠海華發(fā)從一開始并未考慮過披露競(jìng)逐的消息，而且并非是“火線入圍”，無論是資金還是程序均合規(guī)。

IDG資本是首家進(jìn)入中國市場(chǎng)的外資投資機(jī)構(gòu)。公開資料顯示，除美元基金外，IDG資本還管理著規(guī)模近千億元的十余只人民幣基金，這些資金主要來自于政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)資本，母基金、銀行保險(xiǎn)、家族基金等渠道。

近年來，IDG資本在智慧出行、工業(yè)自動(dòng)化、人工智能、金融科技等天津市重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域引入了一批優(yōu)質(zhì)的落地項(xiàng)目，僅過去兩年項(xiàng)目規(guī)模已過百億元，此外還在與天津多個(gè)區(qū)溝通洽談多個(gè)潛在新增投資落地項(xiàng)目。

聯(lián)合體另一方珠海華發(fā)的實(shí)力同樣不容小覷。

作為擁有4000多億元資產(chǎn)規(guī)模的地方國企，珠海華發(fā)在新能源、先進(jìn)制造、城市建設(shè)等領(lǐng)域擁有多元化產(chǎn)業(yè)布局。華發(fā)背后的珠海市國資委，剛剛賣出格力電器15%股權(quán)，手握超400億元的資金，外界認(rèn)為珠海市國資委正在挖掘“下一個(gè)格力”。