高德黃金公司炒金爆倉事件擊起千層浪，該公司客戶稱要維權(quán)、媒體紛紛跟進、專家學(xué)者看法各異。

高德黃金到底是一家什么樣的公司?都有哪些業(yè)務(wù)?而曾經(jīng)名聲鵲起的投資明星張衛(wèi)星為何敗北?《投資者報》記者進行了深入調(diào)查，逐步逼近真相。

高德公司淵源

在高德黃金的網(wǎng)站上，并沒有單獨介紹公司的內(nèi)容。通覽全部頁面，《投資者報》記者才看到這樣的文字：北京高德頤合金銀制品有限公司是新興的黃金做市商，是標(biāo)準(zhǔn)黃金制品的交易提供商。網(wǎng)站介紹最多的，是公司的業(yè)務(wù)種類和操作流程。

為進一步了解，《投資者報》記者查閱了高德黃金的工商資料。該公司在北京工商局海淀分局注冊，注冊時間2006年8月14日，經(jīng)營期限20年，注冊資金500萬元，屬于內(nèi)資有限責(zé)任公司。注冊時法人代表并不是張衛(wèi)星，而是沈瑋。

據(jù)公開資料顯示，高德黃金最初的500萬元注冊資本并沒有張衛(wèi)星的，而是來自于四個人：沈瑋100萬元、鄧尉100萬元、陽梅梅100萬元、任巖200萬元。

2007年2月8日，公司股東會通過決議，任巖愿意將高德黃金的200萬元出資轉(zhuǎn)讓給張衛(wèi)星，同意增加新股東張衛(wèi)星。張衛(wèi)星以40%的持股比例成為高德黃金大股東。

2007年6月20日，鄧尉將所持高德黃金20%股份轉(zhuǎn)讓給張衛(wèi)星，張衛(wèi)星合計持有高德黃金60%股權(quán)。

高德黃金年檢報告顯示，2006年和2007年的凈利潤分別為-0.43萬元和4.05萬元。

據(jù)接近張衛(wèi)星的一位人士介紹，高德黃金的主要業(yè)務(wù)分兩塊，400多名黃金客戶從事的是“現(xiàn)貨訂金延遲交易”，另有私募和代客理財業(yè)務(wù)，其中數(shù)百萬級的理財客戶就有4位，理財總額數(shù)千萬元。

所謂 “現(xiàn)貨訂金延遲交易”就是以“高德黃金通”名義從事的黃金交易，投資者可以5倍的杠桿率在高德黃金提供的交易系統(tǒng)上進行合約買賣，號稱“做市商”的高德黃金則一方面收取傭金，一方面自稱在上海黃金交易所和境外交易所實現(xiàn)風(fēng)險對沖交易?？蛻艉炇稹陡叩聵?biāo)準(zhǔn)金條買賣合同》后，便獲得相應(yīng)的客戶編號和交易賬戶的交易密碼，可選擇電話或者網(wǎng)上交易。

對于私募和理財業(yè)務(wù)，高德公司的另一名客戶李三(化名)告訴記者，“高德的客戶經(jīng)理們都說過，該公司最大的業(yè)務(wù)就是全國各地找大客戶來做高德的代客理財，門檻從30萬~50萬元不等。”

詭異的交易軟件

李三算得上是高德黃金的老客戶了，2007年初就通過朋友的介紹加入該公司，成為“高德黃金通”的早期客戶。他的“美好”想法是：“張衛(wèi)星本身就是一個品牌，大家選擇去高德公司炒黃金，就是奔他去的。”

李三最初只投了6萬元，簽了合同后自己操作，2007年上半年賬面盈利就翻了一倍，準(zhǔn)備下半年追加資金。但就在這時，她發(fā)現(xiàn)了高德黃金交易軟件與實際行情有異。

“行情明明在上漲的，下了多單卻賺不到本該賺的。”李三告訴記者，2007年9月的一天，李三看著大行情啟動卻無法交易，偶爾搶到機會快速下單，卻出現(xiàn)了奇怪現(xiàn)象。“當(dāng)時看到的價格為780美元/盎司，但成交價卻成了708美元/盎司”。眼看賺1萬元卻只賺100元;反過來，本想少虧的，成交后虧損卻擴大了。

這種要么賺錢時賣不出去，要么成交價明顯低于下單賣價的情況，李三遇到過3次，打電話向高德業(yè)務(wù)員咨詢，高德業(yè)務(wù)員要么不承認(rèn)，要么說是系統(tǒng)出現(xiàn)故障。

今年2月21日，李三又遇到了同樣的問題。她在當(dāng)天22點08分將正式交易圖與模擬交易圖對比后發(fā)現(xiàn)，5分鐘分時走勢兩者截然相反，李三將軟件關(guān)閉后再重新打開，結(jié)果，軟件瞬間恢復(fù)正確軌道。

從李三提供給記者的截圖資料來看，她在今年2月21日22時19分和23時11分，分別截了圖像，兩組圖都出現(xiàn)同樣的問題。在金價上攻到每盎司925美元那天，李三又做了現(xiàn)貨黃金5分鐘和現(xiàn)貨黃金10分種的截圖，問題再次出現(xiàn)。

李三還告訴記者，高德公司的電子盤里每天都會報出一個人民幣兌美元的比價，但那個比價卻不見得是中國銀行的官方報價。”他猜測，這樣一來，公司要想掙人民幣與美元之間兌換的差價也不難，只需人為地讓客戶的人民幣貶值一點，公司每天的收益就不少。

強行平倉經(jīng)過

今年5月，黃金價格從850美元一路上行，到7月15日上沖988美元，李三賬面盈余多出了數(shù)萬元。在988點之后，李三做了空單，在連續(xù)的幾次下跌中，賬面資金最高達到了15萬元。

但7月底，同為高德客戶的一個朋友建議李三平掉手里的空單而做多單，理由是高德黃金經(jīng)紀(jì)人已電話通知部分客戶，張衛(wèi)星推測未來黃金還會大漲至1500美元。李三將手里的部分空單換成了多單，但隨后被套。

8月21日晚上9點多，李三還在看奧運直播，QQ開始跳動。她打開一看，是高德公司經(jīng)紀(jì)人發(fā)來的信息：

“事情您大概了解了吧，國家要整頓全國衍生品市場，先把資金撤出去，等過了這段時間再回來做。”消息發(fā)送時間是8月21日晚9時27分。

如此突然的消息，令李三摸不著頭腦，沒等李三回復(fù)，對方又發(fā)來消息：“國家這次是一網(wǎng)打下去，好的壞的都打起來，所有資金賬戶都得被凍結(jié)，這樣會出兩個問題：一是賬戶不能交易操作了，二是資金不能隨時出入了。”

“我們現(xiàn)在都深套里面啊，現(xiàn)在出來就會賠死 ，剛開始漲啊，我們多單剛有點希望!”李三回復(fù)。

延續(xù)了一個小時的爭執(zhí)并未說服李三。8月23日下午，李三打開交易軟件，意外地發(fā)現(xiàn)被平倉。從李三發(fā)給記者的資料顯示，其中2手是多單，4手為空單，2手多單的建倉時間均為今年8月19日，4手空單的建倉時間均在8月份，平倉時間均為8月23日15點15分~16分。

事發(fā)代客理財?

“高德公司不只做普通對沖業(yè)務(wù)，另外還有一個代客理財業(yè)務(wù)，后者是隱性操作的，看似是輔業(yè)，實際上由于資金量大、風(fēng)險高而一直是公司的主業(yè)。”高德公司客戶王先生9月2日告訴《投資者報》記者，該項理財業(yè)務(wù)起點資金是50萬元，客戶只要和張衛(wèi)星私人簽一個合同，由張衛(wèi)星操盤在其他公司做1比100的大比例杠桿的黃金，收益雙方按比例提成。

“我從兩個客戶經(jīng)理的嘴里都聽到過這么一句話：“拿出50萬元交給張老師到香港做黃金期貨，半年一簽合同。即使賠了，公司承諾也把本金一分不少地還給客戶，掙了錢利潤就對半分。”李三告訴記者，代客理財其實也是不少該行業(yè)公司都有的業(yè)務(wù)，但由于張衛(wèi)星一直看多，而且缺少靈活性，結(jié)果爆倉了。

“這是他公司的最大損失，原本與我們這類客戶無關(guān)，但他強行平倉造成了我們400多個非理財客戶的損失，”李三說。

“爆倉事件剛發(fā)生時，我也認(rèn)為張衛(wèi)星是騙子，但通過這幾天的接觸，我改變了看法，他的確是做錯方向，爆倉了。”上述接近張衛(wèi)星的人士認(rèn)為：“他其實是一個書呆子，對理論的東西比較在行，做投資時缺少靈活性。”

據(jù)上述人士介紹，張衛(wèi)星爆倉后，他想到過三條出路，要么一逃了之;要么先扛著不公開爆倉事件;要么就公開爆倉情況。經(jīng)過了一番思想斗爭，最終他選擇了第三條路。

“張衛(wèi)星告訴我，這樣做的目的有兩個，一是他不想一走了之背負(fù)罵名，而且涉及資金較大，他很難繼續(xù)扛下去;二是他還想讓從事保證金交易的小客戶少虧點，因為他要不平倉，幾個大客戶可能會上門逼債，那樣一來公司所有錢(包括客戶保證金)都會被大客戶要走。”