銀河現(xiàn)代服務(wù)主題靈活配置混合型證券投資基金(簡稱：銀河服務(wù)混合，代碼519655)12月13日凈值上漲1.80%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為1.1290元，累計(jì)凈值為1.1290元。

銀河服務(wù)混合基金成立以來收益12.90%，今年以來收益44.37%，近一月收益2.17%，近一年收益38.19%，近三年收益29.92%。

本基金成立以來分紅0次，累計(jì)分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經(jīng)理為錢睿南，自2015年04月22日管理該基金，任職期內(nèi)收益12.90%。

最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉持有貴州茅臺(持倉比例7.63%)、恒生電子(持倉比例6.38%)、寶信軟件(持倉比例5.29%)、中國平安(持倉比例5.12%)、三七互娛(持倉比例5.09%)、凱萊英(持倉比例4.80%)、興業(yè)銀行(持倉比例4.62%)、吉比特(持倉比例4.61%)、長春高新(持倉比例4.49%)、愛爾眼科(持倉比例4.33%)。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

本基金前期認(rèn)為在經(jīng)歷二季度的調(diào)整之后，三季度市場機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn)，主要原因是外部壓力減輕、政府維持經(jīng)濟(jì)增速的動力加強(qiáng)、資本市場政策依然友好，壓力主要來自于政府宏觀調(diào)控政策的超預(yù)期變化，以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期下滑的風(fēng)險(xiǎn)。本基金計(jì)劃總體保持較高的股票倉位應(yīng)對，同時(shí)保持靈活性。行業(yè)配置仍然以大消費(fèi)為主，但適當(dāng)增加進(jìn)攻性。繼續(xù)重點(diǎn)配置食品飲料、醫(yī)藥、金融等行業(yè)，進(jìn)攻品種主要考慮部分低估值的投資品如水泥、化工等，此外計(jì)算機(jī)、電子可作為階段性進(jìn)攻品種。市場風(fēng)格預(yù)計(jì)仍將延續(xù)龍頭效應(yīng)，但隨著市場活躍，相對低估的中小龍頭也將迎來估值修復(fù)，這也是挖掘的重點(diǎn)。市場實(shí)際表現(xiàn)為窄幅震蕩，7月份市場受貿(mào)易戰(zhàn)影響下跌，自8月初展開反彈，9月中旬以來臨近國慶節(jié)前有所回落，最終萬得全A指數(shù)基本持平。市場風(fēng)格有所變化，三季度創(chuàng)業(yè)板指數(shù)明顯跑贏;行業(yè)表現(xiàn)分化明顯，多數(shù)行業(yè)取得負(fù)收益，但個(gè)別行業(yè)如電子漲幅巨大，此外醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、食品飲料、軍工行業(yè)漲幅也較為突出。回顧基金三季度的操作，股票倉位多數(shù)時(shí)間維持在高位，行業(yè)配置較大幅度增加了醫(yī)藥、傳媒、電子和計(jì)算機(jī)，降低了汽車、食品飲料和非銀金融的配置比例。本季度較好規(guī)避了跌幅較大的強(qiáng)周期行業(yè)，但最大的失誤是電子行業(yè)配置較少、時(shí)間較晚。本基金認(rèn)為在經(jīng)歷三季度的震蕩和分化之后，四季度市場不確定性上升，機(jī)會減少，需要保持攻守平衡。總體來看國內(nèi)政策大幅轉(zhuǎn)向的概率較低，經(jīng)濟(jì)預(yù)期也在低位，市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，大的風(fēng)險(xiǎn)可能主要會來自于外部，較難把握。在經(jīng)歷了年內(nèi)較為極致的結(jié)構(gòu)性行情之后，現(xiàn)在面臨的問題是景氣行業(yè)估值都處在很高的水平，交易也較為擁擠，性價(jià)比不高，而新的機(jī)會和方向還不明晰，因此四季度市場可能缺乏明顯機(jī)會，須要保持耐心等待估值消化或是新的板塊啟動。四季度行業(yè)配置繼續(xù)遵循景氣主線，但適當(dāng)增加防守性。重點(diǎn)行業(yè)包括醫(yī)藥生物、傳媒、食品飲料、金融以及電子，其中大金融板塊年底存在表現(xiàn)的可能性需要重視。市場風(fēng)格預(yù)計(jì)仍將延續(xù)龍頭效應(yīng)，但部分相對低估的中小龍頭也將迎來估值修復(fù)。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

截至本報(bào)告期末本基金份額凈值為1.037元;本報(bào)告期基金份額凈值增長率為7.57%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-1.10%。

關(guān)鍵詞： 銀河服務(wù) 混合基金凈值