昨日(9月10日)晚間，360魯大師控股有限公司在港交所遞交上市申請，正式邁出了赴港IPO的第一步。國信證券為獨家保薦人，麥格理為財務(wù)顧問。三六零作為被動投資人，間接持股41.37%。

從“Z武器”到“魯大師”

網(wǎng)友們熟知的“魯大師”可能是卡牌游戲《三國殺》中能力驚人的武將魯肅，或是中國歷史上能工巧匠的化身魯班。

“魯大師”原名“Z武器”，最早于2008年下半年推出，是一款針對計算機(jī)硬件的系統(tǒng)優(yōu)化免費軟件，也是首款檢查并嘗試修復(fù)硬件的軟件，魯大師PC版本于2007年推出，后擴(kuò)展至手機(jī)。創(chuàng)始人魯錦和絕大多數(shù)程序員一樣，是在微軟平臺上起家，業(yè)余時間，魯錦喜歡用DELPHI寫程序，也做應(yīng)用，曾推出影響甚遠(yuǎn)的Windows優(yōu)化大師，被稱為“中國優(yōu)化第一人”。

2009年7月底，由于法律的限制，軟件名稱里不能出現(xiàn)“武器”二字，于是更名為“魯大師”。在推出后的短短一年多時間里，迅速發(fā)展到幾千萬用戶。

魯大師曾在2017年獲得1.125億元A輪融資，投資方為上海嵩恒網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，估值在5億元左右，這也是魯大師唯一公開過的融資情況。CEO田野透露，此輪融資主要用于公司的下一步擴(kuò)大發(fā)展，調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)。

過去五年，硬件及系統(tǒng)基準(zhǔn)評測及監(jiān)控軟件市場的市場規(guī)模增長迅速。盡管移動互聯(lián)網(wǎng)時代，人們喜歡在手機(jī)上跑分來測試手機(jī)性能，但老牌隊員魯大師依然保持著過億 PC 端用戶、千萬級移動端日活的成績。

魯大師目前擁有非常龐大的用戶基礎(chǔ)，2018年6月，產(chǎn)品的每月活躍用戶約9750萬人次，包括實用軟件的每月活躍用戶8230萬人次及游戲庫的每月活躍用戶1520萬人次。截至2018年6月30日止六個月，魯大師軟件的移動設(shè)備版本平均每月活躍用戶占中國市場份額的72.6%。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，就用戶基礎(chǔ)而言，360魯大師是中國最大的個人計算機(jī)、移動設(shè)備硬件和系統(tǒng)評測及監(jiān)控解決方案提供商。

除魯大師軟件外，魯大師亦為用戶推出其他實用軟件，例如分別于2017年11月推出大師雙開、2018年4月推出AImar及2012年2月推出360省電王。也開始銷售電子設(shè)備，包括自2017年8月起開始銷售的精選、經(jīng)測試及認(rèn)證的二手及原廠智能手機(jī)及自2015年1月開始銷的智能配件。

加盟360，重燃互聯(lián)網(wǎng)老兵的活力

2010年9月6日，作為國內(nèi)唯一一款針對電腦硬件的優(yōu)化軟件，“魯大師”加盟360“起飛計劃”的舉動，同樣備受業(yè)界關(guān)注。

2010年1月，360董事長周鴻祎聯(lián)手紅杉中國合伙人沈南鵬和高原資本合伙人徐鴻川宣布成立360“起飛計劃”。擬投入10億人民幣，通過投資、孵化、合作和收購等方式，來幫助免費軟件領(lǐng)域的中小公司和個人實現(xiàn)事業(yè)的起飛。

許多創(chuàng)業(yè)公司在巨頭環(huán)伺之下，要想做大很難。畢竟不是每個人都能成為馬化騰，苦苦堅持尋找爆發(fā)點也不太行得通。當(dāng)時360“起飛計劃”為創(chuàng)業(yè)公司提供了除了要將出售公司之外的第三條道路。創(chuàng)業(yè)者們搭上360這艘大船，除了能夠親自照看“親生子”，也大大提高了成功的幾率。

在談到攜“魯大師”加入“起飛計劃”的原因時，魯錦表示：“作為國內(nèi)最好的系統(tǒng)優(yōu)化軟件，‘魯大師’已擁有幾千萬用戶，但如今僅憑我個人和團(tuán)隊之力，要想盡快再把它帶上一個更高的臺階，有很大難度。”

2011年魯錦離開魯大師，魯大師由360的一個部門經(jīng)理管理運營。2014年6月，現(xiàn)任 CEO 田野接管魯大師，由于PC市場已經(jīng)開始出現(xiàn)下滑，這款軟件的日活用戶數(shù)已經(jīng)下降到原來的一半。

周鴻祎的得力干將田野開始著手去喚醒這棵互聯(lián)網(wǎng)老樹的活力。

2012 年魯大師推出移動版，進(jìn)軍智能手機(jī)驗機(jī)領(lǐng)域;同時魯大師不論是 PC 端還是移動端相繼增加了溫度實時監(jiān)控、硬件防護(hù)、系統(tǒng)清理等功能，日活躍度大幅提高。魯大師也走出了用后即被卸載的尷尬境地。

在目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，周鴻祎控制的奇虎科技控股41%，成為控股股東，田野直接持有21.67%的股權(quán)，為第二大股東;第三大股東來自上海嵩恒網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，股權(quán)比例為23.64%。魯大師執(zhí)行董事為田野、何世偉，非執(zhí)行董事為孫春鋒，獨立非執(zhí)行董事為李洋、王新宇、張子煜。

IPO那點事發(fā)現(xiàn)，此次招股書并未披露魯大師的發(fā)家史，而是從2014年11月設(shè)立成都奇魯開始披露。

赴港上市潮中的一股清流：連續(xù)三年半盈利

在赴港上市潮中，與近期多家虧損公司不同，魯大師已連續(xù)三年半產(chǎn)生盈利。

往期業(yè)績方面，魯大師2015年、2016年、2017年營收分別為2906萬元、6981萬元、1.22億元，2018年上半年營收為1.69億元，上年同期為5389萬元;凈利潤分別為1072.2萬元、3176.1萬元、5626.7萬元、3824.7萬元。

于往績記錄期間，通過兩個業(yè)務(wù)分部產(chǎn)生收入：在線流量變現(xiàn)及電子設(shè)備銷售。在線變現(xiàn)收入包括在線廣告及在線游戲業(yè)務(wù)。電子設(shè)備銷售收入包括銷售經(jīng)認(rèn)證二手及原廠智能手機(jī)以及智能配件。

魯大師2018年上半年線上廣告和網(wǎng)絡(luò)游戲聯(lián)運業(yè)務(wù)收入9554.8萬元，占總營業(yè)收入的56.3%;而2017年上半年這兩塊業(yè)務(wù)的占比高達(dá)98.5%，可以說是魯大師的絕對主力。2015年1月，魯大師開始銷售智能配件;在完成A輪融資后，2017年8月開始銷售精選、經(jīng)測試及認(rèn)證的二手及原廠智能手機(jī)銷售，2018年上半年分別產(chǎn)生7368.6萬元、49.8萬元。但是這兩塊業(yè)務(wù)都是低毛利的紅海領(lǐng)域，毛利率很低。

招股書顯示，所得融資款項凈額擬用作以下用途：

一是，用于提高研發(fā)能力，包括聘請更多專家，擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊及購買技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)。

二是，用于推廣及營銷魯大師軟件及第三方電子平臺的相關(guān)軟件及產(chǎn)品，及繼續(xù)實施現(xiàn)有營銷計劃。

三是，用于優(yōu)化經(jīng)認(rèn)證二手及原廠智能手機(jī)電商平臺。四是，用于僅以現(xiàn)金或現(xiàn)金結(jié)合股權(quán)的方式作出額外戰(zhàn)略投資及收購。

關(guān)鍵詞： 老兵魯大師 赴港上市