日前上架的多只新發基金進一步控制規模，募集上限較之前有所下降。與此同時，不少老產品也“閉門謝客”，主動限制基金規模的增長。業內人士表示，盡管爆款產品會帶來基金公司管理規模的提升，但基金規模并非越大越好。

主動權益基金進一步控制規模

上周，華夏線上經濟主題精選、中歐阿爾法兩只偏股型基金均逆市一日售罄并啟動比例配售，成為新晉爆款基金。

與以往多只有爆款預期的新發產品一樣，上述兩只基金均設置了募集上限，但首發限額較過往有所下調。中歐阿爾法募集上限為80億，華夏線上經濟基金首次募集總規模上限為70億元。

事實上，8月以來成立的新基金首發募集上限多設置為150億元，例如稍早之前發行成立的富國成長策略、南方景氣驅動、廣發穩健回報、廣發穩健優選六個月持有、易方達信息行業精選等。

而在上個月，基金公司對新發權益基金規模的控制明顯更加寬松。7月份成立的鵬華匠心精選首發吸引1300億資金認購，最終比例配售募集300億。同月成立的匯添富中盤價值精選開啟認購不到四小時便獲得500億元資金認購，匯添富基金臨時決定該基金募集規模上限為300億元，對7月6日的認購申請采用“比例確認”的方式給予部分確認。

新成立基金加強控制產品規模的同時，先前成立的主動權益基金密集采取限購措施，且申購上限進一步降低，甚至降到1萬元~10萬元。

僅8月22日一天，就有平安鑫安混合、博時頤泰混合等9只基金(A/C份額合并統計)發布暫停大額申購的公告。而在8月21日，興證全球基金發布公告稱，自公告日起，興全合泰單個基金賬戶單日申購、轉換轉入累計金額原則上不超過5萬元，A類份額和C類份額分別判斷。對于暫停大額申購的原因，基金公司均表示“為了保證基金的平穩運作，保護基金持有人利益”。

爆款基金帶來“規模焦慮”

對于權益基金限購升級的情況，受訪公募人士多表示為基金經理主動控制管理規模使然。而在新基金發行市場爆棚背后，部分基金公司及基金掌舵者也陷入了焦慮之中。

華南一位小型公募人士坦言，“百億級別的新基金能夠有效提升基金公司管理規模，但操作難度也不小。當一只基金規模超過100億時，基金經理風格容易發生偏移。”

“行業主題類基金也是如此，其配置思路及操作手段不太適用于大體量運作。”上述公募人士進一步說道，而且基金行業向來有“好發不好做”的說法，進入8月以來板塊熱點輪動更是加快，不利于超大規模基金的運作。

深圳一位公募品牌部總監表示，基金規模與業績并不一定成正比，基金公司對規模的控制其實也反映了部分公募對于產品首發規模的態度并非一味求大。“一方面，盲目追求爆款不是正確的投資觀，基民更應該結合自身的風險承受水平等實際情況合理配置資產;另一方面，爆款受關注度高，一旦出現大幅的凈值回撤和下行風險，投資者的體驗感將受到極大傷害，從而影響公司甚至整個行業的口碑。

“事實上，這段時間公司的投研人員、銷售人員等都比較焦慮，新基金發行規模逐漸成為一種壓力，但是我們公司仍然倡導質量第一、規模第二的價值觀。畢竟從長遠來看，公募行業仍處在年輕階段，走得穩才能走得久。”這位品牌部總監直言。

關鍵詞： 規模隱憂 主動權益