昨日三大股指高開低走，集體表現(xiàn)弱勢(shì)，尾盤創(chuàng)指跌逾1%失守2600點(diǎn)。盤面上，白酒等權(quán)重板塊紛紛回調(diào)，兩市個(gè)股跌多漲少，市場(chǎng)整體氛圍較弱。

截止昨日收盤，滬指報(bào)3316.94點(diǎn)，跌0.63%;深成指報(bào)13149.50點(diǎn)，跌0.72%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2569.22點(diǎn)，跌1.03%。

分析人士認(rèn)為，A股有效跌破月線支撐后，中期調(diào)整已經(jīng)展開，修復(fù)需要時(shí)間。臨近國(guó)慶節(jié)，流動(dòng)性將是決定性因素，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將維持縮量盤整的局面。操作上，投資者可以小倉(cāng)位參與科技股超跌反彈行情，中線關(guān)注三季報(bào)及年報(bào)預(yù)增超預(yù)期品種。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

中信建投指出，8月中旬以來的市場(chǎng)回調(diào)結(jié)束，市場(chǎng)將進(jìn)入震蕩之中階段性回升的過程。這個(gè)過程在經(jīng)濟(jì)基本面和流動(dòng)性兩個(gè)方面都得到了支持，這個(gè)階段的上行是具備持續(xù)性的。從7月開始，金融板塊在基礎(chǔ)貨幣利率回升過程中表現(xiàn)持續(xù)占優(yōu)。現(xiàn)階段利率水平存在著邊際改善，但是并不構(gòu)成類似于2020年上半年流動(dòng)性持續(xù)寬松的條件，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然是主線，所以金融周期仍然是持續(xù)占優(yōu)的。

天風(fēng)證券指出，步入9月全球股市同步調(diào)整，國(guó)內(nèi)方面的調(diào)整原因主要是核心資產(chǎn)估值偏高+三季報(bào)超預(yù)期板塊減少，經(jīng)濟(jì)及預(yù)期逐步好轉(zhuǎn)，流動(dòng)性邊際沒有更寬松，M1M2剪刀差收窄，權(quán)益市場(chǎng)中的流動(dòng)性有邊際回流到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傾向，高估值板塊整體承壓;其次，海外方面，由于疫情二次反復(fù)及美國(guó)大選臨近，使得避險(xiǎn)情緒快速提升，加大了全球主要資產(chǎn)包括權(quán)益資產(chǎn)的下行風(fēng)險(xiǎn)。疊加國(guó)內(nèi)國(guó)外不確定性因素，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù)的趨勢(shì)，低估值疊加環(huán)比改善的順周期板塊有望跑出相對(duì)收益，看好汽車，保險(xiǎn)，可選消費(fèi)等品種，同時(shí)建議關(guān)注建材，化工中邊際改善的細(xì)分品種;主題方面，近期國(guó)聯(lián)國(guó)金合并有望帶來券商整合預(yù)期，建議關(guān)注券商階段性行情。

粵開證券認(rèn)為，雖然指數(shù)回調(diào)，但從個(gè)股方面來看，漲停的個(gè)股仍有27家，跌停的個(gè)股為14家，個(gè)股依舊相對(duì)活躍，回調(diào)為投資者提供了布局良機(jī)。中長(zhǎng)期來看，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好疊加改革預(yù)期將助力大金融板塊，另外科技、消費(fèi)等前期領(lǐng)漲主線在經(jīng)歷估值消化后具備反彈預(yù)期，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭下，市場(chǎng)趨勢(shì)向好。

源達(dá)投顧認(rèn)為，在流動(dòng)性和信用寬松不變的情況下，預(yù)計(jì)推動(dòng)9月下旬開啟新一輪中期慢漲。配置上，建議繼續(xù)聚焦順周期與高彈性品種，包括受益于弱美元、商品/能源漲價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)的周期板塊，受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)回暖的可選消費(fèi)品種，以及絕對(duì)估值低且已經(jīng)相對(duì)充分消化利空因素的金融板塊，包括保險(xiǎn)和銀行。另外，可以開始配置調(diào)整已基本到位的科技龍頭。配置上需更加均衡，增加部分低估值順周期板塊配置比例。

關(guān)鍵詞： 短期市場(chǎng) 縮量盤整