2015年6月12日上證指數(shù)創(chuàng)下5178點(diǎn)后，次一交易日即6月15日開始轉(zhuǎn)入下跌行情。5年彈指一揮間，如今上證指數(shù)仍然還在2900點(diǎn)附近徘徊，但不少公募基金經(jīng)受住了市場風(fēng)格變幻的考驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示，共有11只公募基金近五年收益率超過100%，指數(shù)基金招商中 證 白 酒 收 益 率 最 高 ，達(dá) 到164.22%，另外10只收益率超100%的基金均為主動管理型，重配消費(fèi)、前期保持較低倉位，成為部分基金領(lǐng)先的重要原因。

與此同時有12只基金虧損在6成以上，其中2只虧損超7成。從基金類別看，12只基金中只有4只是主動管理的權(quán)益類基金。

11只基金近五年收益超100%

數(shù)據(jù)顯示，自2015年6月15日至2020年6月14日的五年中，所有權(quán)益類基金算術(shù)平均收益率為-1.91%(僅計A類，下同)，明顯好于上證指數(shù)的表現(xiàn)。其中，主動管理的權(quán)益類基金更是整體收正，算術(shù)平均收益率為3.7%，基金公司的主動管理能力總體跑贏大盤。單只基金來看，共有11只基金近五年收益率超過100%，其中1只為指數(shù)基金，10只為主動管理的權(quán)益類基金。

消費(fèi)中的食品飲料板塊，尤其是白酒，成為近五年來賺錢最多的板塊之一。受益于此，招商中證白酒近五年累計回報達(dá)到164.22%，在所有權(quán)益類基金中排名首位，領(lǐng)先于第二名超過30個百分點(diǎn)。該基金2015年5月17日成立，得益于2016年以來白酒板塊的強(qiáng)勢，該基金在2016、2017及2019年均有出色的收益表現(xiàn)。其資產(chǎn)規(guī)模也由2015年6月末的11億元增至2020年一季度末的120億元以上。

另外10只收益翻倍的基金均為主動管理的權(quán)益類基金，前海開源國家比較優(yōu)勢、易方達(dá)中小盤、易方達(dá)新收益A、東方紅睿元三年定期、銀華富裕主題、安信優(yōu)勢增長 A 五 年 收 益 率 分 別 達(dá) 到133.69% 、123.53% 、121.05% 、118.30%、117.15%、113.31%。萬家行業(yè)優(yōu)選、前海開源再融資主題精選、國泰聚信價值優(yōu)勢A、華泰柏瑞消費(fèi)成長收益率也在100%至110%之間。

前海開源國家比較優(yōu)勢成立于2015年5月8日，自成立之后至2016年初均保持較低的股票倉位，躲過了三輪大跌，2016年一季度末該基金將股票倉位加到9成，成功抄底A股市場，至今一直保持了較高的股票倉位，并重點(diǎn)配置了醫(yī)藥、消費(fèi)、科技、農(nóng)業(yè)等板塊。

與之相似的還有易方達(dá)新收益A、安信優(yōu)勢增長A、前海開源再融資主題精選，這些基金均自2015年二季度末起就保持了較低的股票倉位。其中，易方達(dá)新收益直到2018年三季度末股票倉位還在2成以下。而由于股票倉位較低，該基金在2016年、2018年逆市取得小幅正收益，成為其五年期業(yè)績領(lǐng)先的重要原因，充分驗(yàn)證了“少虧”在長期業(yè)績中的重要性。

此外，從配置來看，上述基金中也不乏受益于消費(fèi)板塊行情者。易方達(dá)中小盤、銀華富裕主題等對消費(fèi)尤其是食品飲料的配置均較高。

除上述基金外，還有83只基金的收益率在50%至100%之間。

重配傳媒、高鐵等基金虧損較大

幾家歡迎幾家愁，也有不少基金近五年來大幅虧損。有12只基金虧損6成以上，其中兩只虧損7成以上。與近五年漲幅居前的基金不同的是，上述虧損較多的基金中，被動指數(shù)基金占比較大。

數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信中證傳媒、工銀瑞信創(chuàng)新動力近五年虧 損 較 大 ， 收 益 率 分 別為-72.04%、-70.59%，其中，工銀瑞信中證傳媒為指數(shù)基金，該基金成立于2015年5月21日，幾乎處于牛市最高點(diǎn)，而指數(shù)基金建倉通常較快，加上傳媒是上一輪牛市中表現(xiàn)較好的板塊之一，自2015年下半年以來持續(xù)調(diào)整，且幅度較大，因而該基金成為虧損最多的基金之一。工銀瑞信創(chuàng)新動力則成立于2014年底，該基金在2016年至2018年因配置的TMT、軍工等調(diào)整較大的板塊，使得基金凈值有不同程度虧損。

匯添富中證能源ETF、華寶中證1000、鵬華中證國防、大摩消費(fèi)領(lǐng)航、華商未來主題、泰信藍(lán)籌精選等虧損幅度在6成以上，其中，除了大摩消費(fèi)領(lǐng)航、華商未來主題以及泰信藍(lán)籌精選以外，其余均為指數(shù)型基金，虧損與基礎(chǔ)市場的下跌密不可分。

大摩消費(fèi)領(lǐng)航、華商未來主題以及泰信藍(lán)籌精選則分別成立于2010年、2014年和2009年，均不是在上一輪牛市高點(diǎn)成立的基金。大摩消費(fèi)領(lǐng)航雖名為“消費(fèi)”，但在2019年之前對消費(fèi)的配置占比不高。華商未來主題在2019年之前重倉軍工受到拖累。泰信藍(lán)籌精選在前期也受到計算機(jī)、新能源、軍工等板塊調(diào)整影響。

由于跌幅較大，這些基金的資產(chǎn)規(guī)模均無一例外地較2015年二季度末的規(guī)模出現(xiàn)了大幅縮水。工銀瑞信創(chuàng)新動力、泰信藍(lán)籌精選規(guī)模縮水9成以上，大摩消費(fèi)領(lǐng)航、華商未來主題規(guī)模縮水8成以上。

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