上海拉夏貝爾服飾股份有限公司(以下簡稱“拉夏貝爾”)開始了新一輪促銷。1月16日，北京商報記者走訪時發現，多家拉夏貝爾線下門店推出折扣活動，甚至在上海某門店內出現了1折起的內購會。銷售人員向北京商報記者表示，內購會銷售的產品為兩三年前的庫存。事實上，高庫存一直都是困擾拉夏貝爾的難題之一。業內人士表示，促銷帶來的資金可以緩解拉夏貝爾短期的困境，但是這種解決方式還不足以助力拉夏貝爾脫離泥潭，想要續命還需要更深一步的變革。

大力甩賣

1月16日，記者走訪時發現，北京部分拉夏貝爾門店正在進行5折促銷，促銷產品大多為秋冬裝;部分產品享受3.8折特惠促銷，多為秋裝。該門店銷售人員向北京商報記者表示，只有個別新品沒有折扣，店內大部分商品都有折扣。此外，還有拉夏貝爾門店店員向北京商報記者表示，北京地區的拉夏貝爾折扣統一為秋冬裝5折，但是不同門店冬裝和新品的占比不同。

而在上海的拉夏貝爾門店，也在進行大力度的低價促銷。北京商報記者發現，一家門店已打出全場1折起的拉夏貝爾內購會宣傳板，店內銷售人員稱,部分男裝、女裝、童裝低至2.5折。

此外，北京商報記者了解到，上海的拉夏貝爾店鋪大多享受“冬裝滿199減100”的折扣，一些店鋪還在此活動的基礎上“滿999元再打8.8折”，會員享“新品春裝8折”優惠。

多位消費者向北京商報記者表示：“感覺打折的衣服都是有些年頭的，看起來很舊，應該是庫存吧。”有銷售人員稱，在上海1折甩賣的店鋪內，銷售的是兩三年前的庫存。

對于清倉促銷的現象，拉夏貝爾相關負責人表示，個別門店折扣力度并不代表公司整體折扣水平。拉夏貝爾會通過換季促銷和特賣銷售方式向消費者提供一定的折扣，并針對不同門店區位、不同季節庫齡產品以及市場營銷需求，實行不同的折扣政策。

事實上，進入2019年以后，關于拉夏貝爾促銷清倉的消息一直沒有停止。公開報道顯示，2019年8月，拉夏貝爾北方總部積壓了大量庫存，拉夏貝爾天津物流中心的工廠店開始了年中大促，打出全場3.5折的優惠，部分商品低至29元。

庫存高企

事實上，高庫存一直都是拉夏貝爾面臨的大問題。經濟學家宋清輝也表示，拉夏貝爾甩賣促銷與其高庫存有直接的關系。

紡織服飾管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄表示，一方面是因為剛過去的2019年是暖冬，行業整體的冬季服飾銷售量有所放緩，拉夏貝爾也同樣需要及時清理冬季庫存，同時，門店業績不景氣也導致拉夏貝爾的庫存進一步加大;另一方面則是因為拉夏貝爾的資金問題一直沒有得到緩解，需要資金回籠。

財報數據顯示，拉夏貝爾2018年的存貨為25.34億元，2019年前三季度達到21.99億元，與其他服裝企業的存貨數額不相上下。但是，拉夏貝爾的存貨周轉天數相對較高，2018年為248.89天，2019年前三季度已經高達270.46天。相比之下，森馬2018年的存貨周轉天數為129.34天，2019年前三季度為177.66天。

此外，拉夏貝爾的存貨周轉率卻相對較低。拉夏貝爾2018年的存貨周轉率可達到1.45次，2019年上半年為0.66次，2019年前三季度為1次。而安踏2018年的存貨周轉率可高達4.52次，2019年上半年為2.08次。業內人士表示，拉夏貝爾的存貨周轉率相對偏低，說明其庫存壓力較大，變現能力偏弱。

拉夏貝爾相關負責人在接受北京商報記者采訪時表示，拉夏貝爾此前主要采用直營式的銷售模式，，相對于采用以加盟模式為主的女裝企業而言，拉夏貝爾需要具有相對水平的存貨規模。

程偉雄表示，庫存問題一直都是服飾企業的痛點，拉夏貝爾的庫存高企受多個因素影響，如門店大量關停并轉造成的庫存，當季滯銷造成的庫存，歷史庫存一直沒有得到根本的解決等。面對高庫存，拉夏貝爾只能通過線上線下渠道大量甩賣，當季新貨少做，新老貨融入售賣等方式解決。

能否盤活

“甩賣對品牌和企業都存在傷害，治標不治本，有限的清倉回籠難以緩解內部經營、外部供應商債務。”程偉雄稱。

宋清輝也表示，現在的清倉或者去庫存對盤活拉夏貝爾有幫助，但作用很有限，畢竟除了庫存高企，拉夏貝爾還面臨著前所未有的嚴峻挑戰。

從2018年開始，拉夏貝爾歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損1.6億元。此后，拉夏貝爾的業績一路下滑，截至2019年前三季度，拉夏貝爾實現營業收入約57.57億元，同比下降7.2%，歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損約8.25億元，同比下降444.7%。

與此同時，拉夏貝爾開始大量關店。截至2019年三季度末，拉夏貝爾實體門店共計5513家，與2018年末數量相比減少3756家。

經營壓力和資金短缺也成為拉夏貝爾發展的絆腳石。2019年5月，為加快轉型調整，拉夏貝爾發布公告稱，擬轉讓所持有的杭州黯涉電子商務有限公司54.05%股權，交易的股權轉讓價款為2億元。同年6月，實際控制人邢加興將其持有的960萬股公司有限售條件A股股份辦理了補充質押，占其直接持有1.418億股公司股份的99.81%。2019年8月，邢加興股權質押構成違約。2019年10月，拉夏貝爾旗下子公司子杰克沃克擬申請破產清算。

程偉雄表示，拉夏貝爾的問題集中爆發，主要是因為外延式發展掩蓋了上市之前就一直存在的門店坪效過低，多品牌全直營在外延式高速發展尚可理解，一旦出現問題，發展失速帶來的弊端就會呈現出來。

2019年12月，拉夏貝爾1元轉讓了全資子公司所持的形際實業60%股權。2020年1月，拉夏貝爾發布公告稱擬將注冊地址遷至新疆烏魯木齊。

程偉雄表示，巨額資金注入能解決危機，意味著拉夏貝爾重組和重生的可能;否則，任其如此甩賣，自然發展，危機只會進一步加劇。

“對于拉夏貝爾這樣背負巨額債務的企業而言，未來發展更是步步危機，隨時都有重大改變的事件出現。拉夏貝爾企業和創始人不能不思考企業該何去何從。”程偉雄稱。