在2月3日創記錄單日公開市場操作逆回購投放1.2萬億元之后，2月4日央行繼續充足供應流動性，當日公開市場操作逆回購投放資金5000億元，央行兩日投放流動性累計達1.7萬億元，中標利率分別為7天限期2.40%、14天限期2.55%，均較春節前下調10個基點。

值得注意的是，兩日累計投放1.7萬億元，基本相當于整個1月份央行公開市場操作的規模。今年1月份，央行通過公開市場逆回購、中期借貸便利和定向中期借貸便利的操作總量為1.7205萬億元。

結合春節前逆回購到期8000億元、2月3日到期2500億元、2月4日到期1000億元，央行短短兩日實現凈投放5500億元。

央行發布公告表示，兩日投放累計達1.7萬億元，充分顯示央行穩定市場預期、提振市場信心的決心。超預期流動性投放推動貨幣市場和債券市場利率下行，并將進一步推動貸款市場利率下行，有利于降低資金成本，緩解企業特別是小微企業的財務壓力，擴大融資規模，支持實體經濟。

東方金誠首席宏觀分析師王青接受中國網財經記者采訪時表示，2月3和4日，央行開展7天期和14天期逆回購共計1.7萬億元，中標利率均較節前下調10個基點。這表明貨幣政策正在對當前疫情影響展開對沖操作，逆周期調節在量、價兩方面同時發力，且調節力度明顯加大。市場影響方面，大規模資金注入及利率下調將推動“寬貨幣”勢頭，短期內DR007等貨幣市場利率有望持續運行在央行7天逆回購利率附近。這在帶來較為充裕的流動性環境的同時，也會直接利好債市。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，在當前疫情防控特殊時期，這一舉措有利于保持節后市場流動性充足供應，有助于金融機構做好流動性管理。從利率水平下降來看，央行在保障流動性合理充裕的情況下，引導金融市場利率水平下降，更好地服務實體經濟發展、提高應對疫情影響的能力。

值得一提的是，隨著此次公開市場利率下調，預示著本月20日1年期LPR報價恢復下行幾乎已成定局。王青表示，預計下調幅度也在10個基點左右。考慮到此前三次一年期LPR報價下調幅度均為5個基點，這意味著市場化降息過程將會加速。

王青認為，若本月LPR報價跟進下行，則企業貸款利率有可能以更大幅度下調。這將在一定程度上激發企業貸款需求，預計一季度新增社融、人民幣信貸規模將較大幅度超過上年同期。我們判斷，未來一段時期信貸、社融及M2等金融數據回升幅度將會加快，將在一定程度上緩解疫情給宏觀經濟帶來的短期沖擊。

此外，此次下調7天期和14天逆回購利率，MLF招標利率也有望下行。溫彬表示，下一期MLF到期日是今年的4月17日，從應對疫情角度出發，預計央行會在下月初提前續作MLF，并同步下調10個基點，以盡快引導LPR利率實質性下降，切實降低實體經濟融資成本。