歷經(jīng)十余年，創(chuàng)業(yè)板目前已擁有超800家上市公司、近7萬(wàn)億元市值。4月27日，中央全面深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過(guò)《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》，當(dāng)晚，《創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》等“7+1”規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，拉開(kāi)了創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革的帷幕。

時(shí)隔兩個(gè)多月后，作為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，公募基金從多維度積極備戰(zhàn)，助力創(chuàng)業(yè)板改革，迎接創(chuàng)業(yè)板改革帶來(lái)的“活水”。

昨日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從富國(guó)基金和大成基金處獲悉，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后首批4只創(chuàng)業(yè)板主題基金中的富國(guó)創(chuàng)業(yè)板兩年定開(kāi)基金和大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開(kāi)基金已定于7月7日正式發(fā)售。這也就意味著，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售公募基金將于不久之后正式與投資者見(jiàn)面，公募基金參與創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制進(jìn)程再邁進(jìn)一步。

首批2只創(chuàng)業(yè)板主題基金

發(fā)售日期“敲定”

《證券日?qǐng)?bào)》記者近日從基金公司獲悉，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后首批4只創(chuàng)業(yè)板主題基金正式獲批，富國(guó)基金、大成基金、中歐基金、萬(wàn)家基金旗下的大成創(chuàng)業(yè)板兩年定期開(kāi)放混合型基金、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板兩年定期開(kāi)放混合型基金、中歐創(chuàng)業(yè)板兩年定期開(kāi)放混合型基金、萬(wàn)家創(chuàng)業(yè)板兩年定期開(kāi)放混合型基金率先拿到批文，由此公募基金參與創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制戰(zhàn)略配售進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

相比普通的創(chuàng)業(yè)板基金，此次首批創(chuàng)業(yè)板主題基金的亮點(diǎn)在于具備優(yōu)先的戰(zhàn)略配售權(quán)。目前，創(chuàng)業(yè)板優(yōu)先安排向戰(zhàn)略投資者配售股票，戰(zhàn)略配售參與者數(shù)量相對(duì)較少，獲配的潛力較大，而公募基金作為有資格參與戰(zhàn)略配售的主體之一，通過(guò)戰(zhàn)略配售基金可搶占投資先機(jī)，為投資者力爭(zhēng)增厚收益。

在做好充足的前期發(fā)行工作下，《證券日?qǐng)?bào)》記者從基金公司處了解到，首批2只創(chuàng)業(yè)板主題基金迅速發(fā)布發(fā)售公告，開(kāi)啟產(chǎn)品募集工作。富國(guó)創(chuàng)業(yè)板兩年定開(kāi)混合基金將于2020年7月7日至27日通過(guò)深圳證券交易所掛牌發(fā)售，同時(shí)通過(guò)基金管理人指定的場(chǎng)外銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)公開(kāi)發(fā)售，募集期限不超過(guò)3個(gè)月，在募集期內(nèi)最終確認(rèn)的有效認(rèn)購(gòu)總金額擬不超過(guò)30億元人民幣，達(dá)到上限募集額即結(jié)束募集。

另?yè)?jù)記者獲悉，大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開(kāi)基金也將于7月7日正式發(fā)售。此外，中歐基金、萬(wàn)家基金向記者表示，中歐創(chuàng)業(yè)板兩年定開(kāi)混合、萬(wàn)家創(chuàng)業(yè)板兩年定開(kāi)混合正積極籌備后續(xù)發(fā)行工作，并將于近日公開(kāi)發(fā)行。

作為業(yè)內(nèi)首批獲批的4只創(chuàng)新產(chǎn)品之一，中歐基金表示此次產(chǎn)品是為創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制量身定制的戰(zhàn)略配售基金，可以主動(dòng)選股，可以打新，可以戰(zhàn)略配售，將成為普通投資者參與創(chuàng)業(yè)板改革的利器。

對(duì)于此次首批創(chuàng)業(yè)板主題基金的建倉(cāng)時(shí)機(jī)，富國(guó)基金向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，首先，在原有的股票中篩選好的公司，建倉(cāng)不會(huì)特別急。其次，會(huì)拿部分倉(cāng)位積極參與戰(zhàn)略配售。此外，還將積極參與網(wǎng)下配售，將在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下上市的新股中篩選出優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，長(zhǎng)期持有。

值得注意的是，《證券日?qǐng)?bào)》記者從多家基金公司處了解到，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革落地后，已有10余家公募機(jī)構(gòu)積極上報(bào)創(chuàng)業(yè)板主題基金，其次，多家公募機(jī)構(gòu)已進(jìn)行投研框架升級(jí)，加大創(chuàng)業(yè)板研究配置。另外，一些公募機(jī)構(gòu)將工作重心放在“老產(chǎn)品”上，為確?，F(xiàn)有產(chǎn)品穩(wěn)定運(yùn)行，已在制度上做了思考。

公募基金普遍看好

創(chuàng)業(yè)板長(zhǎng)期投資價(jià)值

《證券日?qǐng)?bào)》記者在跟進(jìn)公募基金參與創(chuàng)業(yè)板改革進(jìn)展時(shí)發(fā)現(xiàn)，公募基金普遍看好創(chuàng)業(yè)板的長(zhǎng)期投資價(jià)值。在公募基金基金經(jīng)理的眼中，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制不僅是資本市場(chǎng)從增量改革到存量改革的突破，更能讓他們挖掘持續(xù)穩(wěn)健成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司，為投資者爭(zhēng)取超額絕對(duì)收益的良機(jī)。

大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開(kāi)擬任基金經(jīng)理謝家樂(lè)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“作為科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的延續(xù)，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革是國(guó)家戰(zhàn)略，是資本市場(chǎng)從增量改革到存量改革的突破，是推動(dòng)全市場(chǎng)實(shí)施注冊(cè)制改革“從1到N”的關(guān)鍵一步。”

富國(guó)基金對(duì)記者強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)業(yè)板改革的核心制度在板塊定位、存量市場(chǎng)等角度具有針對(duì)性地、有差異化地改革，這有利于各板塊錯(cuò)位發(fā)展。改革后創(chuàng)業(yè)板定位聚焦“四新”企業(yè)，與科創(chuàng)板有著較為明晰的界限。新規(guī)明確支持和鼓勵(lì)符合創(chuàng)業(yè)板定位的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合，在更深層次上推動(dòng)釋放市場(chǎng)活力。

實(shí)際上，以科創(chuàng)板為參照，能夠一窺創(chuàng)業(yè)板的投資空間和投資價(jià)值。“我們不妨以科創(chuàng)板為參照，來(lái)看待創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制后的投資價(jià)值。首先，創(chuàng)業(yè)板的投資空間較科創(chuàng)板更大。創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量是科創(chuàng)板的8倍;創(chuàng)業(yè)板總市值是科創(chuàng)板的5倍;創(chuàng)業(yè)板平均自由流通市值是科創(chuàng)板的2倍左右。其次，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制之后，預(yù)計(jì)價(jià)值驅(qū)動(dòng)的導(dǎo)向會(huì)更加凸顯。”大成基金謝家樂(lè)認(rèn)為，屆時(shí)創(chuàng)業(yè)板存量股票漲跌幅限制由10%調(diào)整為20%，放大了股票的潛在波動(dòng)空間，而拉長(zhǎng)時(shí)間看，那些具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能夠持續(xù)穩(wěn)健成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司將會(huì)不斷地受到投資者的青睞。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，萬(wàn)家基金向《證券日?qǐng)?bào)》記者提到三個(gè)方面的影響。首先，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制，有利于促進(jìn)中小市值股票更加活躍，而券商、創(chuàng)投公司等將明顯受益于創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制制度紅利，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。其次，注冊(cè)制將加速A股兩極分化，促進(jìn)資源向優(yōu)質(zhì)公司集中，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的市值會(huì)進(jìn)一步提升，而劣質(zhì)公司將逐漸邊緣化，最終退出市場(chǎng)。最后，制度變革正在給A股市場(chǎng)提供一種內(nèi)生的穩(wěn)定力量。創(chuàng)業(yè)板改革意味著中國(guó)資本市場(chǎng)的深化改革由增量市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入到存量市場(chǎng)。

創(chuàng)業(yè)板行業(yè)主要集中在醫(yī)藥生物、傳媒、電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)，在行業(yè)配置方面，公募基金普遍認(rèn)為，應(yīng)更多關(guān)注計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物及新能源、消費(fèi)等行業(yè)。

對(duì)于公募基金而言，博時(shí)基金權(quán)益投資一體化投研總監(jiān)曾鵬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)強(qiáng)調(diào)，作為專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，可以借鑒科創(chuàng)板注冊(cè)制運(yùn)行實(shí)施過(guò)程中的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，并堅(jiān)持回歸基本面研究驅(qū)動(dòng)的價(jià)值投資理念，構(gòu)建合理的投資組合，利用市場(chǎng)工具做好風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和波動(dòng)性管控。

“對(duì)于創(chuàng)業(yè)板投資，我們認(rèn)為更重要的是持續(xù)跟蹤，因?yàn)槠髽I(yè)初創(chuàng)階段和早期發(fā)展過(guò)程中有很大的不確定性，所以跟蹤更加重要，然后形成良好的跟蹤渠道，才能伴隨企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)，估值才能真正體現(xiàn)出來(lái)。”曾鵬表示。