此前多次沖擊IPO折戟的恐龍園文化旅游集團股份有限公司(以下簡稱“恐龍園”)，正欲謀求開啟新的創(chuàng)業(yè)板上市之旅。

日前，新三板掛牌公司恐龍園對外發(fā)布公告稱，其已于2020年7月10日向深圳證券交易所提交了首次公開發(fā)行人民幣普通股股票(A股)并在創(chuàng)業(yè)板上市的申報材料，此舉意味恐龍園在IPO

失敗兩年后，再度沖擊A股。

但有些尷尬的是，恐龍園此后又于7月13日發(fā)布關(guān)于停牌公告的更正公告稱，由于其公司工作人員失誤導(dǎo)致7月10日發(fā)布的公告存在錯漏，其予以更正，如原為“關(guān)于重大事項股票暫停轉(zhuǎn)讓公告”，更正后為“關(guān)于公司股票停牌公告”。

除了沖擊IPO屢敗屢戰(zhàn)一事外，外界更為關(guān)注的還是恐龍園的業(yè)績表現(xiàn)，而財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，

2017-2019年期間，恐龍園皆保持兩位數(shù)的營收增長增速，但增速已呈現(xiàn)下行趨勢。此外，其文化創(chuàng)意及衍生業(yè)務(wù)營收占比也逐年下滑。

對于上述疑問及未來發(fā)展等，《中國經(jīng)營報》記者此前致電致函恐龍園，其相關(guān)工作人員回復(fù)稱：“采訪函我們已經(jīng)收到了，我們會慎重回答，最后會給一個回復(fù)。”但是截至發(fā)稿，記者仍未獲得相關(guān)回復(fù)信息。

屢敗屢戰(zhàn)

在沖擊IPO失敗兩年后，恐龍園再度重返上市賽道。

相關(guān)信息顯示，恐龍園成立于2000年7月，是一家提供景區(qū)運營服務(wù)、文化創(chuàng)意和內(nèi)容產(chǎn)品開發(fā)的文化旅游企業(yè)，主營業(yè)務(wù)體現(xiàn)為主題公園運營服務(wù)和文化創(chuàng)意及衍生業(yè)務(wù)，旗下?lián)碛谐Ｖ葜腥A歡樂園等著名景點，天眼查顯示，恐龍園董事長為沈波，第一大股東為常州國資委控制的龍城旅游控股集團有限公司。

將時間撥回到2018年5月30日，彼時恐龍園發(fā)布證監(jiān)會不予其首次公開發(fā)行股票并上市申請的公告，“發(fā)審會會議對公司本次申請的表決結(jié)果為同意票數(shù)不足5票，公司本次上市申請未獲核準(zhǔn)”。

而這已不是恐龍園第一次IPO失敗了，梳理可發(fā)現(xiàn)，自2012年起，市場就流出恐龍園上市之信息。

江蘇省生態(tài)環(huán)境廳網(wǎng)站顯示，《關(guān)于常州恐龍園股份有限公司申請上市環(huán)保核查情況的公示》發(fā)布時間為2012年12月18日，恐龍園“以《關(guān)于申請上市環(huán)境保護(hù)核查

的請示》(常新龍園〔2012〕17號)向我廳申請上市環(huán)境保護(hù)核查”。

但對于2012年謀求上市的說法，恐龍園曾回復(fù)新京報稱，“常州恐龍園2012年并未向證券監(jiān)管部門提交IPO申請”，盡管如此，恐龍園的上市步伐并未停止，2015年9月，恐龍園轉(zhuǎn)而選擇掛牌新三板。

但對A股情有獨鐘的恐龍園顯然不滿足于此，2016年9月23日，其正式向證監(jiān)會遞交上市申請材料，但在不到一年后的2017年7月宣布中止審查，首次沖擊A股失利不足半年，恐龍園再度于該年12月11日向證監(jiān)會遞交申報稿。

而沖擊IPO失敗一事再度在恐龍園身上上演，2018年3月27日，證監(jiān)會官網(wǎng)公布《第十七屆發(fā)審委2018年第52次會議審核結(jié)果公告》，“常州恐龍園股份有限公司(首發(fā))未通過。”

蟄伏兩年后，恐龍園選擇于2020年再度向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊，而梳理可發(fā)現(xiàn)，早在2019年，恐龍園就開展一系列的上市準(zhǔn)備工作。該年9月，中信旅游集團有限

公司認(rèn)購恐龍園1110萬股股票，12月，恐龍園發(fā)布公告稱，其擬首次公開發(fā)行股票并上市，頗為有意思的是，其輔導(dǎo)機構(gòu)也變更為中信證券。

對于恐龍園屢敗屢戰(zhàn)謀求A股上市，景鑒智庫創(chuàng)始人周鳴岐認(rèn)為，“主題公園是一個需要持續(xù)投入資金的行業(yè)，開發(fā)運營成本非常高，像上海迪士尼建設(shè)投資就達(dá)340億元，其他很多國內(nèi)樂園也達(dá)數(shù)十億之巨”，其認(rèn)為恐龍園多番謀求上市，意在謀求拓展融資渠道，支撐運營和樂園更新。

值得注意的是，同為主題公園類企業(yè)的華強方特，6月24日對外宣布稱，因疫情影響導(dǎo)致業(yè)績存在不確定性，其經(jīng)審慎研究，決定終止本輪IPO申請。

周鳴岐認(rèn)為，華強方特申請終止IPO，對文旅企業(yè)上市“肯定會造成影響”，“疫情對主題公園影響非常大，是文旅業(yè)內(nèi)受到打擊最大的細(xì)分行業(yè)之一”，這可能促使恐龍園方面需要更多的錢來發(fā)展，希望盡快能夠上市。

增速放緩

除了被市場關(guān)注的屢敗屢戰(zhàn)沖擊A股一事外，恐龍園的業(yè)績表現(xiàn)也備受關(guān)注。

wind數(shù)據(jù)顯示，2017~2019年，恐龍園營收分別為4.83億元、5.8億元、6.53億元，分別同比增長14.02%、13.04%、12.63%，同期歸母凈利潤增速分別為121.73%、19.56%、10.48%，由此可見，恐龍園的營收、凈利潤增速皆呈現(xiàn)下滑之勢。

在前一次IPO失敗之時，發(fā)審委會議提出詢問的問題就包括，請發(fā)行人代表說明營業(yè)收入和凈利潤大幅下滑的原因，wind數(shù)據(jù)顯示，2016年恐龍園營收同比下滑11.42%，歸母凈利潤同比下滑51.91%.

除了營收凈利增速下滑外，恐龍園近年來大力發(fā)展的文化創(chuàng)意及衍生業(yè)務(wù)營收占比，也呈現(xiàn)出下

滑的狀態(tài)。

梳理恐龍園歷年年報可知，園區(qū)綜合業(yè)務(wù)、文化創(chuàng)意及衍生業(yè)務(wù)為其主要營收來源，園區(qū)綜合收入包括門票收入及其他運營收入，而文化創(chuàng)意及衍生業(yè)務(wù)收入包括動漫衍生品收入、管理咨詢業(yè)務(wù)收入、規(guī)劃設(shè)計業(yè)務(wù)收入、模塊化娛樂業(yè)務(wù)收入及系統(tǒng)集成收入等六大板塊。

2017年~2019年，恐龍園的園區(qū)綜合業(yè)務(wù)營收占比分別為70.66%、68.90%、69.63%，同期文化創(chuàng)意及衍生業(yè)務(wù)營收占比分別為22.49%、22.04%、20.72%，后者營收占比逐步下滑。

但顯然，恐龍園對文化創(chuàng)意及衍生業(yè)務(wù)寄予厚望。早在2018年，恐龍園就由原名“常州恐龍園股份有限公司”，更名升格為現(xiàn)名——“恐龍園文化旅游集團股份有限公司”。

彼時恐龍園官網(wǎng)介紹稱，在做優(yōu)做強中華恐龍園景區(qū)的同時，“依托模塊文旅等創(chuàng)新型IP產(chǎn)品的研發(fā)和全國復(fù)制，推動模塊文旅成就集團發(fā)展的另一核心增長極”，其近年來也先后成立常州恐龍人模塊文旅、上海模塊龍文化等企業(yè)，天眼查顯示，后者為前者100%控股。

但恐龍園2018~2019年報顯示，常州恐龍人模塊文旅凈利潤分別為-150.71萬元、-943.14萬元，虧損幅度進(jìn)一步擴大。

萬聯(lián)證券研報認(rèn)為，外資主題公園巨頭近年來紛紛進(jìn)入中國市場，與國際巨頭相比，我國主題公園無論IP、產(chǎn)品內(nèi)容、規(guī)模體量等方面均處于劣勢，需關(guān)注由此帶來的競爭加劇風(fēng)險。

跨省擴張

盡管如此，作為“無中生有”發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)的代表，恐龍園近年來也謀求走出江蘇，跨省擴張，但結(jié)果似乎并不太如意。

相關(guān)信息顯示，自2013年起，恐龍園提出實施“投資+服務(wù)”創(chuàng)新戰(zhàn)略，從單一的主題公園運營商，向“文化旅游投資、運營和整體方案解決供應(yīng)商”轉(zhuǎn)型，《常州日報》報道稱，“繼傳統(tǒng)景區(qū)門票和旅游商業(yè)外，對外輸出創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)成為恐龍園營收創(chuàng)效的重要來源和新興增長極。”

恐龍園官網(wǎng)文章也介紹稱，其目前已在上海、蘭州、鄭州、西安、宜昌、恩施等地實施文化旅游項目深度合作，而早在2015年就有媒體報道稱，在提出“輕資產(chǎn)擴張”的兩年多時間里，“恐龍園股份目前已在10多個省市布局30多個主題公園、度假區(qū)和商業(yè)街區(qū)項目”。

盡管恐龍園跨省涉足項目甚多，但也有本該早已建成運營的項

目，至今了無訊息。

如2016年10月，恐龍園與宜昌交通旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(以下簡稱“宜昌交旅”)在湖北宜昌正式簽約，雙方將共同在宜昌打造首個恐龍主題公園，彼時新聞報道稱，該項目預(yù)計投資30億元，將于2019年正式對外開放。

“至今三年多了，也沒有任何后續(xù)消息，到底是常州中華恐龍園公司欺騙了宜昌市政府，還是政府欺騙了我們老百姓。”2019年9月，有網(wǎng)友在宜昌市人民政府互動平臺如此發(fā)問，此后宜昌交旅回復(fù)稱，“據(jù)了解，宜昌中華恐龍園項目暫緩實施。”

無獨有偶，同樣是2016年，河南天倫旅游集團與恐龍園在江蘇常州正式簽約，欲打造鄭州中華恐龍園項目。據(jù)悉該項目預(yù)計總投資15億元，位于鄭州滎陽市,將于2019年建成開放。

但在2019年7月，鄭州滎陽市在人民網(wǎng)地方領(lǐng)導(dǎo)留言板回復(fù)網(wǎng)

友提問時表示，其市規(guī)劃中心未收到關(guān)于滎陽市中華恐龍園等規(guī)劃手續(xù)辦理的相關(guān)請示，建成開放時間尚不確定。

“近年來主題樂園行業(yè)在走下坡路，或者也可以說是之前超速畸形發(fā)展的后遺癥”，周鳴岐認(rèn)為，特別是此前大量地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)以大面積圈地為目的，紛紛進(jìn)入主題樂園領(lǐng)域后，主題公園經(jīng)歷了一次超速發(fā)展，出現(xiàn)了異常繁榮的景象，但“現(xiàn)在面對大量新建樂園紛紛巨額虧損，大家對投資新建主題公園的熱情，是越來越消退了”。

盡管如此，恐龍園當(dāng)前仍然在謀求對外擴張，梳理可發(fā)現(xiàn)，其近年來與江蘇宿遷、云南昆明等多地簽訂相應(yīng)合作協(xié)議，如2019年9月，恐龍園官網(wǎng)發(fā)文稱，“恐龍園集團與宿遷市人民政府達(dá)成戰(zhàn)略合作”。

對于恐龍園上述項目的進(jìn)展情況等問題，記者此前致函恐龍園方面，但是截至發(fā)稿，未獲回復(fù)信息。