受債市持續(xù)調(diào)整影響，基金公司自購(gòu)債基未能享受到穩(wěn)健的收益，部分基金陷入虧損。而在股市低點(diǎn)買(mǎi)入的明星基金經(jīng)理管理的績(jī)優(yōu)基金，則收益喜人，實(shí)現(xiàn)了自購(gòu)的目的。

基金自購(gòu)可以實(shí)現(xiàn)雙贏，但也可能陷入虧損的尷尬境地。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，今年以來(lái)共有76家基金公司累計(jì)自購(gòu)旗下172只基金，區(qū)間凈申購(gòu)金額達(dá)到22.25億元(不含春節(jié)后第一周數(shù)據(jù))，這些基金均在今年新成立。

由于今年是特殊的一年，受新冠肺炎疫情影響，市場(chǎng)在春節(jié)后的第一個(gè)交易日出現(xiàn)較大波動(dòng)，為了維持市場(chǎng)情緒，眾多基金公司先后積極開(kāi)展了大規(guī)模存量基金自購(gòu)行動(dòng)。據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2月3日至7日，共有40家基金公司認(rèn)購(gòu)了旗下的基金產(chǎn)品，累計(jì)認(rèn)購(gòu)金額多達(dá)24.6億元。其中，天弘基金及其子公司豪擲5億元認(rèn)購(gòu)了旗下4只基金產(chǎn)品。

那么，這些基金產(chǎn)品現(xiàn)如今收益如何呢?

自購(gòu)債基受債市拖累

據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，除春節(jié)后一周外，今年以來(lái)，共有76家基金公司累計(jì)自購(gòu)旗下172只基金，區(qū)間凈申購(gòu)金額達(dá)到22.25億元。自購(gòu)行為最多的基金公司主要集中在天弘基金、南方基金、易方達(dá)基金、華夏基金等大型公募，其中天弘基金和南方基金自購(gòu)次數(shù)均在11次，分別凈申購(gòu)旗下基金金額達(dá)到8001.57萬(wàn)元和1.1億元，易方達(dá)基金和華夏基金自購(gòu)次數(shù)均在9次，凈申購(gòu)旗下基金金額均達(dá)到9000萬(wàn)元以上。上述基金公司自購(gòu)的基金均為年內(nèi)新成立基金。

具體來(lái)看，今年基金公司自購(gòu)基金有一半規(guī)模來(lái)自債券型基金，共認(rèn)購(gòu)81只債券型基金，合計(jì)認(rèn)購(gòu)規(guī)模達(dá)到13.84億元。其次是偏股型混合基金，合計(jì)認(rèn)購(gòu)規(guī)模達(dá)到5.05億元，指數(shù)型基金合計(jì)認(rèn)購(gòu)規(guī)模達(dá)到1.75億元。

不過(guò)，由于今年債券市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整，年內(nèi)基金公司自購(gòu)債券型基金并沒(méi)有享受到穩(wěn)健的收益，一些債券型基金自年內(nèi)成立至今，其凈值漲幅仍然為負(fù)數(shù)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，基金公司年內(nèi)自購(gòu)的81只債券型基金中，有34只年內(nèi)收益率為負(fù)數(shù)，虧損幅度最大為2.66%，僅有5只債券型基金年內(nèi)收益率超過(guò)1%。

主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金方面，基金公司年內(nèi)自購(gòu)的62只基金中，有25只自年內(nèi)成立至今收益率超過(guò)10%，其中有7只收益率達(dá)到30%以上。被動(dòng)指數(shù)型權(quán)益基金方面，18只基金中，有16只基金自年內(nèi)成立至今收益率為正數(shù)，最高收益率達(dá)到46.34%，屬于西藏東財(cái)基金旗下的東財(cái)創(chuàng)業(yè)板。

整體來(lái)看，上述基金公司自購(gòu)的172只新成立基金中，有近三成基金年內(nèi)收益率為負(fù)數(shù)，虧損幅度最大為10.85%。

低點(diǎn)買(mǎi)入明星基金大漲

更為業(yè)界關(guān)注的是，基金公司在2月3日至7日大規(guī)模集中認(rèn)購(gòu)的基金，這批基金大部分為存量基金。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時(shí)共有40家基金公司扎堆自購(gòu)旗下存量基金，認(rèn)購(gòu)規(guī)模接近25億元。其中，天弘基金及其子公司認(rèn)購(gòu)旗下基金金額最高，達(dá)到5億元，易方達(dá)基金及其子公司認(rèn)購(gòu)旗下基金金額達(dá)到3億元，匯添富基金認(rèn)購(gòu)旗下基金金額達(dá)到2億元。

數(shù)據(jù)顯示，2月3日至7日，上證指數(shù)區(qū)間跌幅達(dá)到3.38%，指數(shù)一度跌至2685.27點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，有不少基金公司樂(lè)觀看待后市，表示抄底的機(jī)會(huì)到來(lái)，自購(gòu)基金的舉動(dòng)也向投資者傳遞了看多市場(chǎng)的決心。

基金漲跌的事實(shí)可以反映基金公司的判斷是否正確。

記者查閱了幾家大型公募在春節(jié)后一周自購(gòu)產(chǎn)品的情況發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品至今均取得了不錯(cuò)的收益。更值得一提的是，這批自購(gòu)產(chǎn)品背后的基金經(jīng)理大多屬于公司的王牌基金經(jīng)理。

比如，天弘基金于2月5日動(dòng)用5000萬(wàn)元買(mǎi)入天弘文化新興產(chǎn)業(yè)，基金經(jīng)理為田俊維，該基金經(jīng)理旗下基金任職回報(bào)率最高的基金就屬這只。截至7月29日，該基金自天弘基金自購(gòu)以來(lái)，區(qū)間收益率達(dá)到33.62%。同日，天弘基金2500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)的另外一只基金天弘周期策略，基金經(jīng)理為谷琦彬，自認(rèn)購(gòu)以來(lái)基金區(qū)間收益率達(dá)到24.51%。

富國(guó)基金于2月5日1000萬(wàn)元自購(gòu)的富國(guó)品質(zhì)生活，自認(rèn)購(gòu)以來(lái)區(qū)間收益率達(dá)到67.77%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)。基金經(jīng)理之一的劉莉莉擁有16年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其與王園園共同管理的富國(guó)消費(fèi)主題混合任職回報(bào)率高達(dá)130.76%，同類(lèi)排名前100名。

易方達(dá)基金于2月4日分別用1億元自購(gòu)了旗下兩只基金易方達(dá)藍(lán)籌精選和易方達(dá)新經(jīng)濟(jì)，而這兩只基金背后的基金經(jīng)理便是“易方達(dá)三劍客”中的陳皓和張坤。自認(rèn)購(gòu)以來(lái)，這兩只基金區(qū)間收益率分別達(dá)到60.02%和56.73%。

招商基金于2月6日動(dòng)用1500萬(wàn)元自購(gòu)的招商大盤(pán)藍(lán)籌，自認(rèn)購(gòu)以來(lái)區(qū)間收益率達(dá)到48.32%。基金經(jīng)理郭睿擅長(zhǎng)以深度研究，挖掘價(jià)值成長(zhǎng)標(biāo)的，其管理的招商核心價(jià)值混合任職回報(bào)率高達(dá)115.81%，同類(lèi)排名靠前。

可以看出，今年市場(chǎng)大幅調(diào)整的2月初，眾多基金公司除了靠大筆自有資金認(rèn)購(gòu)基金穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，收獲眾多投資者的信任之外，大部分還因精準(zhǔn)抄底獲得了一筆不錯(cuò)的收益。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，如果基金公司在某一時(shí)間點(diǎn)投入大筆自有資金去認(rèn)購(gòu)旗下主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，投資者應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注所投產(chǎn)品以及其背后的基金經(jīng)理，這些自購(gòu)產(chǎn)品絕大多數(shù)均能獲得浮盈，對(duì)投資基金也有一定意義的參考價(jià)值。

自購(gòu)也要看公司實(shí)力

需要注意的是，上述提到的基金公司自購(gòu)行為，是指基金公司作為基金管理人動(dòng)用公司自有資金認(rèn)購(gòu)，除此之外，基金自購(gòu)行為主體還包括公司高管、基金經(jīng)理、員工。就目前來(lái)看，更多基金公司樂(lè)意把自家認(rèn)購(gòu)行為作為基金的一大賣(mài)點(diǎn)來(lái)進(jìn)行廣泛營(yíng)銷(xiāo)。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，基金公司開(kāi)展基金自購(gòu)，向市場(chǎng)釋放出一種積極信號(hào)，以此達(dá)到兩個(gè)目的：一是以自購(gòu)方式將公司利益和基金持有人綁定，以此來(lái)促進(jìn)基金銷(xiāo)售，提升規(guī)模;二是通過(guò)自購(gòu)，基金公司也能讓自有資金分享到基金的投資回報(bào)。畢竟，在各種大類(lèi)資產(chǎn)里面，基金投資的回報(bào)還是比較高的。

楊德龍表示，與個(gè)人投資者相比，基金公司對(duì)自家基金更為了解，這種真金白銀投入的行為，可以成為投資者進(jìn)行基金投資的參考，但這并不意味著自購(gòu)基金就一定能賺錢(qián)。

北京某公募業(yè)內(nèi)人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，基金公司的自購(gòu)行為無(wú)論是公司自有資金的認(rèn)購(gòu)，還是基金公司股東或者旗下員工的認(rèn)購(gòu)，這都是一個(gè)良好的市場(chǎng)投資行為，至少這是出于公司對(duì)自家產(chǎn)品的信任。

該人士表示，但就目前實(shí)際情況來(lái)看，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，各家基金公司認(rèn)購(gòu)金額相差較大，這背后也反映出行業(yè)諸多問(wèn)題，比如公司本身的硬實(shí)力和從業(yè)人員應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，在整個(gè)行業(yè)馬太效應(yīng)比較明顯。

“有些基金公司可能對(duì)自家產(chǎn)品信心不夠，除了購(gòu)買(mǎi)自家產(chǎn)品外，也會(huì)購(gòu)買(mǎi)其他家產(chǎn)品來(lái)做好分散投資，只有極少數(shù)投研實(shí)力較強(qiáng)的頭部公募，才會(huì)給管理層或者員工有認(rèn)購(gòu)自家產(chǎn)品的信心和安全感，否則大部分基金行業(yè)從業(yè)人士甚至基金公司高管都會(huì)選擇做分散投資，而不是全部買(mǎi)入自家產(chǎn)品。”上述人士表示。