據獲悉，興業證券(601377,股吧)發表報告表示，正榮地產(06158)8月下旬開始加大推貨力度，預計接下來幾個月銷售金額累計同比增速將持續增長，全年1400億銷售目標完成難度不大。

上半年正榮地產維持拿地力度，主要投向六大戰略區域的一二線城市，土儲規模穩步增長。另外，該公司的財務狀況持續改善優化，凈負債率、融資成本進一步降低，短債、高息非銀貸款占比顯著下降。該公司的當前股價對應2019年PE為7倍，股息收益率為 2.1%。

正榮地產核心凈利潤同比下降6%，業績符合預期：2020H1該公司實現營業收入145億元人民幣(下同)，同比增長7%。核心凈利潤為8億元，同比下降6%，主要源于有效稅率上升(遞延稅項減少)和少數股東權益占比上升。毛利率為20.3%，同比持平;核心凈利率為 5.8%，同比下降 0.8 個百分點。

此外，正榮地產7月始累計銷售金額同比轉正：截至8月該公司累計實現合約銷售金額和面積819億元和532萬平米，同比增長3.4%和3.9%，累計銷售均價為15389元/平米，當前銷售完成度為58%。上半年銷售金額按區域分布，六大布局區域長三角、海西、西部、環渤海、珠三角和中部分別占46%、25%、6%、12%、1%、10%。

同時，正榮地產新增土地權益比例保持60%以上：截至8月底，該公司共新增土地儲備548萬平米，權益比例為64%，土地金額為397億元，占銷售金額比例為48%，高于行業平均水平，平均拿地成本為7233元/平米。截至2020H1，該公司的總土地儲備為2740萬平米，較2019年末增長4.9%。

該行表示，正榮地產財務安全性進一步提升：正榮地產杠桿持續下降，截至2020H1，該公司的凈負債率為71.4%，較2019年末下降3.8個百分點。平均融資成本為7.0%， 較2019年末下降0.5個百分點。截至中期，正榮地產的賬面現金為398億元，有息負債為636億元。其中短期負債占30%，較2019年末下降4個百分點，銀行貸款、非銀借款、公司債和優先票據分別占51%、9%、7%、33%。