5日,人民幣兌美元離岸和在岸匯率先后突破“7”的整數(shù)關(guān)口,引發(fā)市場高度關(guān)注。人民幣匯率緣何“破7”?如何看待“破7”影響?未來走勢怎樣?該如何應(yīng)對?記者就此進(jìn)行了采訪。

外部風(fēng)險(xiǎn)變化致人民幣“破7”后果影響

5日上午9點(diǎn)16分,離岸人民幣兌美元一舉達(dá)到7.0315,隨后在9點(diǎn)40分左右突破7.1。此后,在岸人民幣兌美元開盤后迅速“破7”。當(dāng)日,人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.9225,下調(diào)229個(gè)基點(diǎn)。

“受單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義措施及對中國加征關(guān)稅預(yù)期等影響,人民幣對美元匯率有所貶值,突破了7元,但人民幣對一籃子貨幣繼續(xù)保持穩(wěn)定和強(qiáng)勢,這是市場供求和國際匯市波動(dòng)的反映。”針對人民幣“破7”的原因,中國人民銀行第一時(shí)間公開表態(tài)。

專家認(rèn)為,在外部風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)較大變化背景下,人民幣匯率市場情緒出現(xiàn)一定波動(dòng)是正常現(xiàn)象。

民生銀行首席研究員溫彬表示,上周受美聯(lián)儲(chǔ)降息等消息面影響,國際金融市場劇烈波動(dòng),美元指數(shù)沖高回落,在岸和離岸人民幣兌美元匯率均突破“7”關(guān)口,是市場情緒變化的反映。

在不少市場人士看來,人民幣“破7”是市場力量驅(qū)動(dòng)的結(jié)果,也體現(xiàn)出當(dāng)前人民幣匯率更具彈性。

“近期,央行密集就人民幣匯率問題公開表態(tài),可以視為對金融市場進(jìn)行的預(yù)期管理。‘7’的整數(shù)位并非‘紅線’,打破整數(shù)價(jià)位的禁忌,更應(yīng)視為人民幣匯率彈性提升的必然結(jié)果。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示。

人民幣“破7”后果實(shí)際影響有限

長期以來,人民幣是否要“保7”一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題。事實(shí)上,2015年“8·11”匯改至今,人民幣匯率“破7”的壓力曾幾番來襲。專家表示,“破7”的象征意義大于實(shí)際意義,心理影響大于實(shí)際影響。

“人民幣匯率‘破7’,這個(gè)‘7’不是年齡,過去就回不來了,也不是堤壩,一旦被沖破大水就會(huì)一瀉千里;‘7’更像水庫的水位,豐水期的時(shí)候高一些,到了枯水期的時(shí)候又會(huì)降下來,有漲有落,都是正常的。”人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

中國實(shí)施的是以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。“作為貨幣之間的比價(jià),匯率波動(dòng)是常態(tài),有了波動(dòng),價(jià)格機(jī)制才能發(fā)揮資源配置和自動(dòng)調(diào)節(jié)的作用。”該負(fù)責(zé)人表示。

“隨著人民幣匯率形成機(jī)制日益完善和市場化程度的提高,人民幣匯率的彈性也會(huì)增強(qiáng),對于是否‘破7’無需過度關(guān)注。”溫彬表示。

謝亞軒認(rèn)為,從近期央行多次在離岸市場發(fā)行央票等措施來看,央行的操作目標(biāo)仍然從逆周期宏觀審慎的角度維護(hù)人民幣有效匯率的基本穩(wěn)定。人民幣匯率有彈性,有韌性,是中國經(jīng)濟(jì)在外部沖擊面前具備更強(qiáng)韌性的前提條件。

人民幣匯率的變動(dòng)牽動(dòng)著外貿(mào)企業(yè)的神經(jīng)。東方國際集團(tuán)、上海申航進(jìn)出口有限公司等多家進(jìn)出口企業(yè)向記者表示,人民幣匯率貶值對于出口有一定利好,但是對于進(jìn)口不利,對企業(yè)而言,穩(wěn)定的匯率才是最重要的。

“‘破7’對資本市場的影響將處于可控狀態(tài),不會(huì)改變外資流入我國債市、股市的整體趨勢。”平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張明說。

人民幣不具備持續(xù)大幅貶值基礎(chǔ)

“破7”之后,人民幣匯率怎么走?

說到底,人民幣匯率走勢,長期取決于基本面。在很多市場人士看來,中國經(jīng)濟(jì)正是人民幣長期穩(wěn)定的定海神針。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,由于中國經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行平穩(wěn),經(jīng)濟(jì)增長的潛力將逐步發(fā)揮出來,這對于支撐匯率的基本穩(wěn)定會(huì)發(fā)揮積極作用。

進(jìn)入2019年二季度以來,中國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。“但經(jīng)濟(jì)增長放緩是全球性的普遍問題,而非中國特例。如果橫向比較,中國經(jīng)濟(jì)在全球主要國家中仍有明顯優(yōu)勢,橫向優(yōu)勢保證了人民幣沒有大跌的基礎(chǔ)。”嘉盛集團(tuán)外匯分析師黃俊說。

除此之外,近年來在應(yīng)對匯率波動(dòng)過程中,人民銀行積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和政策工具,這也讓市場對人民幣匯率的未來充滿信心。

“保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定仍是監(jiān)管層的核心政策目標(biāo),且當(dāng)前央行政策工具箱豐富,綜合考慮未來一段時(shí)期人民幣并不存在持續(xù)大幅貶值基礎(chǔ)。”東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為。

“人民銀行有經(jīng)驗(yàn)、有信心、有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。”人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,將繼續(xù)創(chuàng)新和豐富調(diào)控工具箱,針對外匯市場可能出現(xiàn)的正反饋行為,要采取必要的、有針對性的措施,堅(jiān)決打擊短期投機(jī)炒作,維護(hù)外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行,穩(wěn)定市場預(yù)期。

“以我為主”推進(jìn)改革開放不動(dòng)搖

在多位市場觀察人士看來,今年以來,盡管外部形勢風(fēng)云變幻,但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融政策取向堅(jiān)持“以我為主”,穩(wěn)步推進(jìn)改革開放,凸顯了戰(zhàn)略定力。

近日,美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)利率,全球貨幣政策進(jìn)入寬松軌道,但中國央行并未立即跟進(jìn)下調(diào)利率。“預(yù)計(jì)未來一段時(shí)期央行將主要依據(jù)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢,綜合考慮內(nèi)、外部平衡,展開貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)操作。”王青認(rèn)為。

人民銀行在5日的回應(yīng)中亦顯示出了大國政策定力與自信。“中國是主要經(jīng)濟(jì)體中唯一的貨幣政策保持常態(tài)的國家,人民幣資產(chǎn)的估值仍然偏低,穩(wěn)定性相應(yīng)更強(qiáng),中國有望成為全球資金的‘洼地’。”

無論是一國貨幣還是一國金融市場走勢,最根本的決定因素在于基本面。應(yīng)對外界風(fēng)雨,最關(guān)鍵之處在于按照自己的節(jié)奏,做好自己的事。

“改革開放是中國的基本國策,外匯管理要堅(jiān)持改革開放,進(jìn)一步提升跨境貿(mào)易和投資便利化,更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),‘破7’后這一政策取向不會(huì)變。”人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。