在剛剛過去的國慶中秋黃金周，多地氣溫驟降，隨之而來的是羽絨服銷售旺季。根據(jù)淘數(shù)據(jù)監(jiān)測的銷售數(shù)據(jù)，10月1日至6日波司登品牌旗艦店銷售額同比增長574%。與此同時，波司登(3998.HK)近日股價不斷走高，截至10月8日晚收盤，報3.18港元，較9月30日收盤價2.40港元，累計升幅超32.50%，并創(chuàng)下今年以來新高。

10月首周線上業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長

在天貓、京東電商平臺，波司登的主流款式達到1000元以上。在天貓波司登官方旗艦店，位于顯眼位置的時尚戶外款價格為1549元，楊冪同款90鵝絨填充價格1309元。羽絨服銷售季節(jié)正式到來，根據(jù)淘數(shù)據(jù)監(jiān)測的銷售數(shù)據(jù)，10月1日至6日波司登品牌旗艦店銷售額同比增長574%至1910萬元，銷售件數(shù)同比增長300%至1.85萬件，銷售平均單價由去年同期的613元提升到2020年的1034元。

不僅僅是線上，在氣溫驟降的背景下，新款羽絨服也成為今年實體門店的明星單品。記者在深圳、長沙多地走訪中發(fā)現(xiàn)，步步高(002251.SZ)、天虹(002419.SZ)等旗下的百貨、購物中心業(yè)態(tài)都在線上線下開啟大促模式。在長沙步步高梅溪新天地，步步高相關(guān)負(fù)責(zé)人向財聯(lián)社記者介紹，“國慶邂逅中秋，為市民的消費熱情再添一把火。步步高線上線下全場景業(yè)態(tài)聯(lián)動，步步高百貨銷售增長17%，客流增長20%。不少服裝門店的羽絨衣已經(jīng)上新，長沙近幾天大降溫，推高了羽絨衣銷量。”

浙商證券研報表示，10月首周波司登線上業(yè)務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。公司過去3年的從品牌建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新到零售運營上的努力效果依舊明顯，作為國產(chǎn)品牌中難得的品類龍頭。目前公司已進入本財年銷售旺季，“十一”降溫為旺季銷售初步打開局面，經(jīng)銷商的第一輪拉式補貨也陸續(xù)展開，公司零售情況值得持續(xù)關(guān)注，考慮到上財年暖冬疊加疫情、春節(jié)靠前等諸多不利因素齊聚，本財年尤其銷售旺季后期的零售表現(xiàn)值得期待。

考慮到營銷活動及高端產(chǎn)品如期推出， 中金公司的發(fā)表研究報告認(rèn)為，波司登品牌升級仍繼續(xù)，將進一步透過品牌及產(chǎn)品提升在消費者心中的份額。

一名分析人士表示，“從‘十一’開始，羽絨服的銷售步入旺季，最高峰預(yù)計在‘雙十一’期間。”

紡織服裝行業(yè)確定性復(fù)蘇被看好

國慶中秋長假期間，港股服裝板塊集體走高。10月1日至10月8日期間，波司登大漲32.50%，李寧(2331.HK)漲6.94%，特步國際(1368.HK)漲15.28%，安踏體育(2020.HK)漲6.43%。

長江證券研報認(rèn)為，疫情以來本土服裝板塊表現(xiàn)偏弱的原因集中于零售和庫存兩方面。8月服裝零售表現(xiàn)已恢復(fù)至疫情前水平，本土服裝消費景氣已基本恢復(fù)。結(jié)合品牌公司經(jīng)營策略調(diào)整及中報數(shù)據(jù)，我們判斷服裝行業(yè)庫存風(fēng)險可控且?guī)齑鎵毫μ幱诟纳茀^(qū)間。從歷史上看，服裝行業(yè)底部的確立與存貨周轉(zhuǎn)改善強相關(guān)，隨著終端零售景氣改善，預(yù)期渠道層面提貨意愿提升將帶動公司報表增速修復(fù)，股價有望迎來修復(fù)。建議重視優(yōu)質(zhì)本土服裝公司估值修復(fù)行情，推薦比音勒芬(002832.SZ)、地素時尚和森馬服飾(002563.SZ)。

東方證券研報指出，看好紡織服裝行業(yè)逐步復(fù)蘇的確定性，低估值紡服配飾龍頭建議關(guān)注波司登、地素時尚(603587.SH)、海瀾之家(600398.SH)、富安娜(002327.SZ)、雅戈爾(600177.SH)等。

值得一提的是，A股服裝板塊上市公司近期掀起了回購潮。9月28日晚，雅戈爾發(fā)布公告，公司將使用不高于人民幣15億元的自有資金，以不超過人民幣7.50元/股的價格回購公司股份，回購股份數(shù)量不低于10000萬股，不超過20000萬股，占公司回購前總股本約2.16%至4.32%。

富安娜9月24日晚公告，通過回購專用證券賬戶以集中競價交易方式實施回購股份，回購股份數(shù)量101.8萬股，占公司總股本的0.12%。

地素時尚9月1日晚間公告，截至8月底，公司以集中競價交易方式累計回購股份57.7998萬股，已回購股份占總股本的比例為0.1201%。