1月24日，距離國內(nèi)參與人數(shù)最多的網(wǎng)絡(luò)互助平臺——相互寶停止運營還有4天，這個用戶一度超1億人的互助平臺，將在1月28日停止運營。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，自2021年以來，互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的網(wǎng)絡(luò)互助平臺紛紛宣布關(guān)停，包括百度燈火互助、小米互助、美團(tuán)互助、360互助等，這些互助平臺關(guān)停后超1.1億用戶將面臨“裸保”。

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網(wǎng)絡(luò)互助平臺緣何紛紛倒下？在險企人士看來，主因還是其經(jīng)營模式陷入瓶頸，隨著大量高齡、帶病用戶的參與，平臺的逆選擇風(fēng)險大幅提升，用戶均攤費用大幅增加，消費者紛紛選擇離開。從外因來看，隨著監(jiān)管約束強(qiáng)化，疊加惠民保等網(wǎng)銷保險沖擊，網(wǎng)絡(luò)互助的引流難度提升，加速了網(wǎng)絡(luò)互助平臺的關(guān)停。

保險業(yè)界較為關(guān)注的是，大量網(wǎng)絡(luò)互助關(guān)停后，巨量用戶將何去何從？目前，多個平臺在宣布關(guān)停后，建議用戶購買保障類型較為相似的重疾險產(chǎn)品。從趨勢來看，中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員、先后供職于多家險企的資深精算師徐昱琛告訴《證券日報》記者，網(wǎng)絡(luò)互助培養(yǎng)了網(wǎng)民的保險意識，隨著網(wǎng)絡(luò)互助關(guān)停，大量用戶或?qū)①徺I網(wǎng)銷醫(yī)療險或重疾險產(chǎn)品。

網(wǎng)絡(luò)互助模式落幕

網(wǎng)絡(luò)互助模式已有十余年發(fā)展歷程。

2011年，康愛公社建立，網(wǎng)絡(luò)互助模式興起，此后，水滴互助和輕松互助成立。2018年末，螞蟻集團(tuán)推出相互寶，并在短時間內(nèi)吸納了超1億用戶，引發(fā)市場極大關(guān)注。

2019年，燈火互助（百度旗下）、美團(tuán)互助（美團(tuán)旗下）、京東互保（京東旗下）、小米互助（小米旗下）、點滴互助（滴滴旗下）、360互助（360旗下）等多家網(wǎng)絡(luò)互助平臺進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)互助領(lǐng)域，搶占市場，將網(wǎng)絡(luò)互助的熱度推向高潮。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛介入這一市場，主要緣于其高成長性和“引流效應(yīng)”。

網(wǎng)絡(luò)互助的底層經(jīng)營邏輯源于保險業(yè)，但經(jīng)營模式卻與保險公司大不相同。網(wǎng)絡(luò)互助利用互聯(lián)網(wǎng)的信息撮合功能，讓眾多會員之間通過協(xié)議承擔(dān)彼此風(fēng)險損失。以某互助平臺為例，加入該平臺的互助計劃后，用戶預(yù)存幾十元成為會員，如有其他會員生病，平臺就會扣取用戶需要均攤的費用，直至扣完。

網(wǎng)絡(luò)互助平臺無需保險公司高昂的設(shè)立成本、運營成本和再保險成本，實現(xiàn)了去中介化、零附加費用。同樣保障條件下，網(wǎng)絡(luò)互助的費用比保險產(chǎn)品更便宜，因此，網(wǎng)絡(luò)互助平臺成立初期便迅速吸引了大量用戶。

從數(shù)據(jù)上也可看出，不少網(wǎng)絡(luò)互助在設(shè)立初期便受到了用戶的極大認(rèn)可，特別是三線及以下城市和農(nóng)村用戶，參與熱情很高。2020年螞蟻集團(tuán)研究院發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)白皮書》顯示，2019年我國網(wǎng)絡(luò)互助平臺的實際參與人數(shù)已達(dá)1.5億人，發(fā)展速度極其迅猛。

不過，對網(wǎng)絡(luò)互助來說，如何將巨大流量“變現(xiàn)”才是盈利的關(guān)鍵。天風(fēng)證券分析師夏昌盛指出，網(wǎng)絡(luò)互助平臺收取的管理費用較低，盈利模式主要是通過培養(yǎng)用戶的風(fēng)險意識將用戶轉(zhuǎn)化為商業(yè)保險購買者，并收取險企的中介費用。

然而，絕大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)互助平臺沒能等到“引流效應(yīng)”實現(xiàn)就關(guān)停了。

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，2021年之前，已有一大批網(wǎng)絡(luò)互助平臺關(guān)停，包括同心互助、17互助、蒲公英互助、輕輕互助、斑馬互助、未來互助、蝌蚪互助、大樹互助、比鄰互助等。2021年以來，頭部互助平臺相互寶、輕松互助、水滴互助、美團(tuán)互助均宣布關(guān)停，關(guān)停前的用戶均達(dá)數(shù)千萬人。

網(wǎng)絡(luò)互助巨頭相繼離開，也證明了這一模式未能經(jīng)受住市場考驗。

多重困境難解

網(wǎng)絡(luò)互助的底層經(jīng)營邏輯源于保險業(yè)，其經(jīng)營風(fēng)險也與保險業(yè)有類似之處，其中一大共性風(fēng)險是逆選擇風(fēng)險，即投保人做出不利于保險人利益的合同選擇，使保險人承擔(dān)過大風(fēng)險。這也是高懸在險企和網(wǎng)絡(luò)互助用戶頭頂?shù)囊话选斑_(dá)摩克利斯之劍”

為了最大限度降低逆選擇風(fēng)險，保險公司設(shè)置了嚴(yán)格的核保流程和理賠流程，以降低投保人保費、公司虧損風(fēng)險。但網(wǎng)絡(luò)互助平臺無法對巨量用戶一一核保，大量高齡、帶病用戶涌入，使得用戶均攤成本水漲船高，且產(chǎn)生了不利于平臺永續(xù)經(jīng)營的惡性循環(huán)：審核寬松——大量用戶涌入——均攤費用上漲——健康用戶退出——均攤費用進(jìn)一步上漲——用戶繼續(xù)流失——平臺關(guān)停。

從此前關(guān)停的多家網(wǎng)絡(luò)互助平臺給出的關(guān)停原因來看，有的稱“業(yè)務(wù)調(diào)整”，有的稱“業(yè)務(wù)升級”，有的則直言“沒有找到盈利模式”。不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，逆選擇引發(fā)的風(fēng)險仍為重要原因之一。

上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授粟芳認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)互助將互助范圍擴(kuò)展到陌生人之間，信息嚴(yán)重不對稱，缺乏道德約束。網(wǎng)絡(luò)互助不具備商業(yè)保險的嚴(yán)格核保和核賠制度，存在會員間的逆選擇風(fēng)險，使會員們參與網(wǎng)絡(luò)互助平臺的實際成本與其真實風(fēng)險水平不相匹配。比如一些年齡跨度較大的項目，年輕者分擔(dān)了年長者的互助金。網(wǎng)絡(luò)互助平臺為了防范上述風(fēng)險、核實互助申請，會產(chǎn)生較高的管理費用，這是行業(yè)共同面臨的重要問題。

從具體案例來看，多家互助平臺因逆選擇等問題，出現(xiàn)經(jīng)營虧損。比如，用戶曾超百萬人且已停止運營的17互助表示，停止運營的主要原因是“公司沒有找到通過互助服務(wù)盈利的模式，導(dǎo)致項目虧損嚴(yán)重”。360互助此前在關(guān)停時表示，因會員人數(shù)持續(xù)下降、無力維持長期虧損運營，平臺現(xiàn)已關(guān)停，且只能退回未分?jǐn)偟某渲到痤~，歷史分?jǐn)偨痤~已捐于患者，平臺無力追回。

除經(jīng)營模式存在困境之外，一些保險競品的沖擊，也讓網(wǎng)絡(luò)互助模式遭受諸多考驗。東方證券分析師陶圣禹表示，除逆選擇風(fēng)險之外，替代效應(yīng)提升，互助計劃引流難度增加等其他因素也加速了網(wǎng)絡(luò)互助退出歷史舞臺。此外，保費與分?jǐn)傎M用基本持平但具有更強(qiáng)政府背書與更高賠付上限的各地惠民保陸續(xù)推出，一定程度上讓互助計劃引流難度增加。未來網(wǎng)絡(luò)互助重登舞臺的機(jī)會非常渺茫。

徐昱琛也對記者表示，均攤費用持續(xù)上漲等原因，讓網(wǎng)絡(luò)互助失去了優(yōu)勢。同時，網(wǎng)絡(luò)互助可以單方面更改規(guī)則，容易引發(fā)糾紛，而保險合同一旦簽訂則沒有這類問題。

網(wǎng)絡(luò)互助關(guān)停后也出現(xiàn)了諸多問題。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、風(fēng)險管理與保險學(xué)系教授鎖凌燕表示，多家互助平臺關(guān)停后，暴露出的“互助金”退費問題、用戶權(quán)益保障問題、賬戶余額使用問題和用戶信息維護(hù)問題等引發(fā)了諸多爭議。

消費者需求依然存在

內(nèi)外部諸多因素，讓網(wǎng)絡(luò)互助走向了末路，但在業(yè)內(nèi)人士看來，網(wǎng)絡(luò)互助也有一些借鑒意義。一方面，網(wǎng)絡(luò)互助讓一大批參與人獲得了實實在在的保障。以相互寶為例，自2018年底上線以來，共救助了17.9萬名患病成員。另一方面，它提高了公眾對大病保障的認(rèn)知，間接進(jìn)行了“保險意識教育”。

波士頓咨詢（上海）有限公司保險業(yè)務(wù)團(tuán)隊認(rèn)為，一方面，網(wǎng)絡(luò)互助提高了公眾的風(fēng)險保障意識，并為后期真正的保障型保險產(chǎn)品的推廣和銷售打開了大門；另一方面，大量的會員數(shù)據(jù)也為新產(chǎn)品的開發(fā)打下了堅實的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

值得關(guān)注的是，頭部網(wǎng)絡(luò)互助平臺關(guān)停后，大量用戶的保障需求并沒有消失，隨著用戶風(fēng)險意識的不斷提高，這一需求或?qū)⒏訌?qiáng)烈。從各大平臺關(guān)閉后給出的替代方案來看，多家網(wǎng)絡(luò)互助關(guān)停后，建議用戶購買保險公司的重疾險或意外險，以彌補(bǔ)保障不足的問題。徐昱琛告訴記者，網(wǎng)絡(luò)互助關(guān)停后，大量用戶或?qū)①徺I網(wǎng)銷醫(yī)療險或重疾險產(chǎn)品，這利好互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)的發(fā)展。從機(jī)構(gòu)的角度來看，陶圣禹認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)互助的落幕，將使得具有多元渠道優(yōu)勢的傳統(tǒng)險企逐步展現(xiàn)競爭力。

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