近段時間，人民幣兌美元波動頻繁，這里面有多種因素，最站得住腳的是美聯(lián)儲加息致美元升值預(yù)期強(qiáng)烈，相對就會影響人民幣匯率波動。但實(shí)際上，人民幣適當(dāng)波動并非壞事，至少它對出口有利。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值12.58萬億元，同比增長7.9%。其中，出口6.97萬億元，同比增長10.3%;進(jìn)口5.61萬億元，同比增長5%。今年一季度，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值為9.42萬億元，其中出口5.23萬億元，也就是說4月份出口有1.74萬億元，基本和前三個月月平均數(shù)持平，這在國內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)的背景下，取得這樣的業(yè)績來之不易。但是從一季度的數(shù)據(jù)看，進(jìn)出口差額僅影響GDP增長0.2%。因此，一季度結(jié)束時，很多分析人士對進(jìn)出口數(shù)據(jù)和匯率走勢并不敏感，即便美聯(lián)儲早已經(jīng)預(yù)告了要連續(xù)加息。

那么，一個多月以后為什么市場會對人民幣匯率走勢如此敏感呢?畢竟市場早已預(yù)期了美聯(lián)儲加息以后外匯市場的波動。原因在于一季度拉動經(jīng)濟(jì)的兩大引擎投資和消費(fèi)面臨壓力，雖然投資依舊在加碼，但對經(jīng)濟(jì)的拉動效應(yīng)還有待觀察，如一季度投資對GDP的貢獻(xiàn)為1.3個百分點(diǎn)。而一季度為GDP貢獻(xiàn)了3.3個百分點(diǎn)的最終消費(fèi)支出因?yàn)橐咔樵虺霈F(xiàn)了波動，進(jìn)出口此時替補(bǔ)上來順理成章。這個時點(diǎn)人民幣匯率走低，有利于提升出口產(chǎn)品的競爭力，從而擴(kuò)大出口額，對GDP有正向拉動作用。

我們來看幾組數(shù)據(jù)：前4個月我國對東盟、歐盟、美國、韓國進(jìn)出口分別為1.84萬億元、1.73萬億元、1.56萬億元和7649.2億元，東盟繼續(xù)成為我國第一大貿(mào)易伙伴，占我國外貿(mào)總值的14.6%;同期，我國與“一帶一路”沿線國家進(jìn)出口合計3.97萬億元，同比增長15.4%。我國與RCEP其他14個成員國合計進(jìn)出口3.84萬億元，同比增長3.9%。而對這些國家的進(jìn)出口，很多已經(jīng)使用人民幣結(jié)算，目前人民幣已經(jīng)是位居美元、歐元和英鎊之后的全球交易第四大貨幣，全球使用人民幣支付的市場份額升至3.2%，因此人民幣對美元匯率波動影響不大。實(shí)際上，人民幣相對其它貨幣還是比較穩(wěn)定的，人民幣對一籃子貨幣的CFETS人民幣匯率指數(shù)依舊維持在近6年來高位。

此外，從出口商品結(jié)構(gòu)來看，目前我國出口的主要產(chǎn)品是機(jī)電產(chǎn)品，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國機(jī)電產(chǎn)品出口達(dá)到3.05萬億元，同比增長9.8%，其中出口太陽能電池 、 鋰 電 池 、 汽 車 分 別 增 長100.8%、53.7%和83.4%。雖然這些產(chǎn)品的技術(shù)含量還達(dá)不到世界頂尖水平，但相對于東南亞和“一帶一路”沿線國家來說，技術(shù)含量還是很高了，這也為這些高技術(shù)含量產(chǎn)品擴(kuò)大出口打下了基礎(chǔ)。人民幣相對于美元和其它主要貨幣合理貶值，可以降低中國出口產(chǎn)品的結(jié)算成本，降低終端產(chǎn)品價格刺激需求端擴(kuò)大需求，在技術(shù)“護(hù)城河”依舊的情況下，對整體出口的拉動作用就會很明顯。

關(guān)鍵詞： 人民幣走勢 美聯(lián)儲加息 美元升值 一季度數(shù)據(jù)