可轉(zhuǎn)債交易迎來強監(jiān)管 上市次日漲跌幅限制達(dá)20%
為進(jìn)一步防范可轉(zhuǎn)債交易風(fēng)險,維護(hù)市場交易秩序,深滬交易所就可轉(zhuǎn)債交易實施細(xì)則公開征求意見,并發(fā)布可轉(zhuǎn)債投資者適當(dāng)性通知。

深滬交易所新規(guī)明確,可轉(zhuǎn)債上市首日采取57.3%和-43.3%的漲跌幅機制,次日起引入20%的漲跌幅限制。同時,在增設(shè)“2年交易經(jīng)驗+10萬元資產(chǎn)量”的準(zhǔn)入要求基礎(chǔ)上,設(shè)置新老劃斷安排,強化投資者保護(hù),也確保存量投資者繼續(xù)參與不受影響。此外,交易細(xì)則還明確了異常波動的標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)合漲跌幅調(diào)整,增設(shè)了可轉(zhuǎn)債價格異常波動和嚴(yán)重異常波動標(biāo)準(zhǔn),明確了異常波動、嚴(yán)重異常波動情況下上市公司的核查及信息披露義務(wù)。
受此影響,20日,兩市共有288只可轉(zhuǎn)債下跌,占可轉(zhuǎn)債總數(shù)七成以上,其中跌幅超過7%可轉(zhuǎn)債超過25只。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,本次可轉(zhuǎn)債交易新規(guī)通過硬性約束價格波動、完善異常交易信息披露等方式,有利于防止過度投機炒作、維護(hù)可轉(zhuǎn)債市場平穩(wěn)運行,尤其將減少“妖債”“妖券”爆炒。
4月中下旬以來,可轉(zhuǎn)債市場成交持續(xù)處于歷史高位,個券炒作現(xiàn)象頻發(fā)。深滬交易所表示,這一定程度反映出可轉(zhuǎn)債市場制度規(guī)則與產(chǎn)品屬性不匹配、日內(nèi)波動較大、投資者適當(dāng)性管理不適應(yīng)等問題。
據(jù)光大證券統(tǒng)計,截至6月17日,存量可轉(zhuǎn)債共414只,余額為7405.01億元,可轉(zhuǎn)債余額5年累計增幅達(dá)300%。
廣發(fā)證券固定收益首席分析師劉郁認(rèn)為,新規(guī)對常規(guī)品種的交易環(huán)境影響不大,且異常交易本身也難以對轉(zhuǎn)債市場整體行情形成顯著影響。疊加近期權(quán)益市場回暖和“債市資產(chǎn)荒”影響,可能會為投資者提供階段性配置機會。(記者 鐘國斌)
關(guān)鍵詞: 可轉(zhuǎn)債交易強監(jiān)管 漲跌幅限制 可轉(zhuǎn)債投資者 價格約束波動
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